Upplagt för bra avslutning på 2022
Devyser har fortsatt visa hög tillväxt under hela 2022. Efter en något svag inledning av det tredje kvartalet har bolaget indikerat att försäljningen successivt förbättrades under kvartalet för att nå rekordnivåer i slutet av perioden, vilket bådar gott för Q4. Även kostnaderna ökade i Q3, men tempot var något lägre än vad vi hade förväntat oss. Utvecklingen motiverar begränsade justeringar av våra prognoser.

Satsning i USA kittlar
Nordamerika är den största marknaden för bolagets applikationer, men utgör ännu en mindre del av den totala nettoomsättningen. För att snabba upp tillväxten i Nordamerika ska ett CLIA-laboratorium öppnas och det väntas vara i gång Q2 2023. Investeringen i ett eget laboratorium ser vi som ett positivt nästa steg och det stärker trovärdigheten i den nordamerikanska satsningen. Faller satsningen väl ut, så kommer USA-verksamheten inom något år gå om Europa och bli bolagets största marknad.
 
Värderas klart lägre än jämförbara bolag
Vi ser framför oss att bolaget kommer kunna fortsätta att leverera hög tillväxt under många år, drivet av accelerationen av de egna satsningarna och en robust utveckling av den underliggande efterfrågan. Bolaget har starka finanser som ger utrymme för kompletterande förvärv och värderingen är attraktiv – aktien handlas till EV/S 5,8x för innevarande år och 4,8x för 2023, vilket är klart lägre än för jämförbara bolag. Vi upprepar vårt motiverade värde om 96-98 kr.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 02-12-2022 kl. 11:19: https://docs.penser.se/a/3355/Dvysr_update.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/