VA Finans analytiker Sebastian Lang ser med en snabb tillväxt och uppköpsrykten en uppsida på 70 procent för Dentware. Det framgår av en analys daterad den 18 december.

Bolaget erbjuder tandtekniska laboratorier brokomponenter för implantatburen och tandburen protetik. Det unika med Dentware är att de använder så kallad "additiv teknologi", även känt som 3d-printing och har därmed möjlighet och kompetens att leverera lösningar för de flesta kliniska situationer.

Samgåendet med Brånemark Integration innebär att Dentware tredubblar omsättningen. Det nya bolaget siktar nu på att år 2020 omsätta 20 miljoner euro. Det är en rejäl ökning från en proforma omsättning på 2,5 miljoner euro under 2015.

Dentware värderas efter nyemissionen till 61 miljoner kronor. Med en proforma omsättning kring 23 miljoner kronor innebär det ett p/s-tal på 2,6.

Väljer man att tro på ledningens målsättning kommer omsättningen landa kring 35 miljoner kronor 2016 och 52 miljoner kronor 2017. Även räknat med en något konservativ bruttomarginal på 60 procent borde Dentware kunna nå ett positivt ebitda-resultat 2017.

"I ett sådant scenario har jag svårt att se varför marknaden inte skulle betala åtminstone en price/sales-multipel på 2 gånger omsättningen år 2017. Det skulle innebära ett börsvärde på 105 miljoner kronor, det vill säga en uppsida på mer än 70 procent jämfört med dagens värdering", skriver Sebastian Lang. Han har tidigare arbetat som analytiker på SEB Enskilda och arbetar idag som investerare och konsult.

Läs hela analysen:
http://www.vafinans.se/aktier/nyheter/Bolaget-eroevrar-Europa-aktien-kan-klaettra-70-procent-1000968470

Henrik Öhlin
henrik.ohlin@finwire.se, 0703-21 06 99
Nyhetsbyrån Finwire