Fonden Espiria 90 minskade 0,2 procent i april, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 12,6 procent och är därmed bättre än index som har ökat 9,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Peter Van Berlekom, Stefan Pari, Huizi Zeng och Jakob Wikander.

Inledningsvis skriver förvaltarna att april uppvisade en marginellt dämpad börsutveckling.

Förväntningarna på teknikföretag låg högt inför rapportperioden, inte minst för de större amerikanska bolagen. Även om dessa överträffades på sina håll var inte kursreaktionerna lika positiva som för ett år sedan.

"Samtidigt är konjunkturbilden relativt samstämd med en svag inledning av 2024, men där företagen ser mer optimistiskt på återstoden av året vad gäller efterfrågan. Den nordiska kreditmarknaden kännetecknades av en stor efterfrågan på krediter, men med ett relativt snävt utbud", skriver förvaltarteamet.

Vidare diskuterar förvaltarna tillväxten, som för året ser ut att bli måttlig i USA och lägre i Europa. Samtidigt menar man att en räntesänkning är på väg, men att det är oklart när centralbankerna agerar. I ett lite längre perspektiv förväntas en normalisering av räntekurvan.

Den amerikanska 10-åriga statsobligationsräntan steg till 4,6 (4,2) procent. I Sverige har långräntorna gått upp något, den 10-åriga statsobligationsräntan till 2,5 (2,4) procent.

Framåt förutspås ekonomisk tillväxt stödd av lägre korträntor, förbättrad efterfrågan och företag som anpassar sig till stabilare makromiljö.

"Vi ser att marknadsledare, oavsett sektor, är bäst positionerade i denna miljö. Aktier som tillgångsklass har utvecklats väl varför en lugnare fas i termer av kursutveckling är mer trolig i närtid. För företagsobligationer är utvecklingen väl i linje med vår bild för helåret", avslutar förvaltarna.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Microsoft, Investor och Alphabet med portföljvikter om 3,7, 3,1 respektive 2,7 procent.

De sektorer med störst exponering var teknologi, industri och sjukvård. Fondens aktieandel uppgick till 90,1 procent, medan räntebärande papper stod för 5,2 procent. Kassan uppgick till 3,6 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.