Fonden Lancelot Stabil steg 0,7 procent i oktober, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,2 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 4,6 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,8 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Martin Axell.

Inledningsvis skriver förvaltaren att fondens aktieportfölj ökade 2,4 procent under månaden, vilket förklaras av starka Q3-rapporter, minskade handelsspänningar mellan USA och Kina och en god riskaptit.

De innehav som kom med de största positiva bidragen under månaden var Alphabet, Astra Zeneca och Assa Abloy, samtidigt som Meta Platforms, Marsh & Mclennan och Tencent tyngde avkastningen mest.

Ränteportföljen steg samtidigt 0,2 procent under månaden, där företagsobligationer med fast ränta utvecklades starkast.

Vidare bedömer förvaltaren att det finns potential för fortsatt attraktiv riskjusterad avkastning på ett års sikt, givet det markoekonomiska läget just nu. Den svenska ekonomin visade den högsta tillväxttakten på tre år under det tredje kvartalet, där preliminära siffror visade på en tillväxt på 2,4 procent i årstakt. Även ett inköpschefsindex på 55,1 pekar på en ljus framtid, enligt förvaltaren.

"Vidare bidrar regeringens expansiva budget för 2026 till att företag och konsumenter får mer pengar i plånboken. Detta bidrar sammantaget till att vinsterna för svenska företag gynnas vilket i sin tur är positivt för börsen", skriver förvaltaren.

Företagsobligationer bedöms utvecklas väl framöver, delvis för att Riksbanken verkar vara färdig med sina räntesänkningar för den här cykeln, men också på grund av att bolagens vinster väntas stiga och stärka de ekonomiska ställningarna, vilket ökar förmågan att betala tillbaka skulder.

Gällande portföljaktiviteten har en stor del av innehavet i Sandvik sålts efter att aktien stigit med 49,7 procent i år. Istället har fonden ökat sitt innehav i Autoliv, vars aktie beskrivs som lågt värderad. Bolaget väntas dessutom öka sin vinst med 34 procent fram till 2027 till följd av ett förbättrat konjunkturläge och aktieåterköp. Fonden har också köpt Ares Capital Corporation.

Sammantaget bedöms fonden vara väl positionerad. Aktieportföljen handlas till ett p/e-tal om 17,7 för 2026 med en prognostiserad vinsttillväxt på 14,6 procent, medan obligationsportföljen ger en löpande avkastning på 4,8 procent.

De största emittenterna i fonden var Nordea, Compactor Fastigheter och SEB med vikter om 5,7, 4,8 respektive 4,2 procent vardera. De största aktieinnehaven var Tencent, Meta och Microsoft med vikter om 1,4, 1,3 respektive 1,3 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.