Fonden Lannebo Mixfond Offensiv steg 2,4 procent i maj, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,7 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,4 procent och är därmed sämre än index som har ökat 6,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Katarina Ponsbach Carlsson och Peter Lagerlöf.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att världens börser fortsatte stiga i maj, där de asiatiska marknaderna återfanns i ledningen. I synnerhet gynnas allt AI-relaterat kopplat till det stigande behovet av ökad dataminneskapacitet.

De nordiska marknaderna såg en mer dämpad positiv utveckling till följd av den begränsade exponeringen mot sådana sektorer. Den danska marknaden utvecklades starkast, medan den norska marknaden backade något. Samtidigt överträffade småbolagen storbolagen.

"Börsbolagens vinster fortsätter att växa snabbare än väntat trots det osäkra säkerhetspolitiska läget. Vinsterna för bolagen i ett världsindex väntas öka med uppemot 20 procent i år, vilket är långt mer än vad som förväntades när året inleddes. Det är en följd av dels kraftigt stigande priser på halvledare, dels högre oljepris, vilket gynnar oljeproducenterna", skriver förvaltarna.

Trots den geopolitiska oron beskrivs världsekonomin utvecklas bra och det finns inget tecken på dramatiskt skifte i makrosiffrorna, enligt förvaltarna.

"Tillverkningsindustrins optimism ligger på den högsta nivån på flera år och hushållens konsumtion fortsätter att växa i de flesta länder. Den europeiska konjunkturen har svårt att ta fart, men det är snarare strukturella problem som hämmar tillväxten än konjunkturella."

Samtidigt påverkas många europeiska länder av högre olje- och gaspriser, då det finns ett fortsatt stort fossilberoende på flera håll. De stigande oljepriserna har fått inflationen att stiga och ligger över målet i de flesta länder, vilket ökat förväntningarna på räntehöjningar.

Under månaden ökade aktieandelen i fonden något till 85 procent, vilket förklaras av en stark börsutveckling och köp av innehav av mer defensiv karaktär. Fonden tog in Astra Zeneca och Assa Abloy på nytt efter att värderingarna kommit ner från tidigare höga nivåer. Dessutom minskades innehavet i Sagax, såväl som exponeringen mot banker.

"Vi sprider riskerna i fonden och har en bred sektorexponering. Banker har fortsatt en attraktiv värdering. Vidare har fonden en relativt stor exponering mot mindre bolag där vi ser en stor kurspotential."

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Alfa Laval, Investor och Handelsbanken med portföljvikter om 5,1, 5,1 respektive 4,9 procent.

Gällande den geografiska fördelningen utgjorde Sverige 68,0 procent, följt av Finland och Norge med 11,6 respektive 9,9 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.

Läs mer på Finwire