Fonden Lannebo Räntefond Kompass steg 0,8 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,0 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,2 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Lars Kristian Feste och Julia Stålbro.

Utvecklingen i maj präglades av låg svensk inflation och en avvaktade Riksbank, såväl som fortsatt hög geopolitisk oro. Den svenska kreditmarknaden beskrivs samtidigt ha varit motståndskraftig och kreditpremierna har därmed fallit.

"Riksbanken lämnade som väntat styrräntan oförändrad vid mötet i början av månaden. Beslutet speglade en tydlig balansgång mellan en inflation en bit under målet och en ökad osäkerhet kring det framtida inflationsförloppet. Samtidigt noterades det att inflationen utvecklats svagare än väntat, medan riskerna justerats uppåt till följd av stigande energipriser och geopolitisk oro", skriver förvaltarna.

Stigande energipriser drev samtidigt den amerikanska inflationen som kom in på 3,8 procent. Dessutom dämpades marknadsförväntningarna om räntesänkningar, vilket pressade upp de globala räntorna. Kevin Warsh tillträdde som ny Fed-ordförande, medan Jerome Powell övergick till styrelseledamot.

Vidare låg inflationen i euroområdet nära målet, även om prognoserna för 2026 justerades upp till följd av högre energipriser. Det ökade osäkerheten kring framtida penningpolitik.

"Samtidigt signalerar ledamoten Isabel Schnabel att en räntehöjning kan bli nödvändig inom kort, då den utdragna energiprischocken nu sprider sig bredare i ekonomin och riskerar att hålla inflationen över målet."

Gällande fondens utveckling bidrog både fallande räntor och återhämtningen i kreditpremier för investment grade-bolag.

"Redan i april såg vi en återhämtning inom corporates och financials tillbaka till spreadnivåer vi såg innan kriget i Mellanöstern bröt ut. I maj såg vi en fortsatt positiv rörelse nedåt i kreditpremier för dessa sektorer samtidigt som BBB-ratade fastigheter såg en kraftigare positiv prisutveckling efter att ha laggat under april."

Avslutningsvis skriver förvaltarna att den årliga förräntningstakten i fonden uppgår till cirka 3,1 procent efter avgift, givet ett oförändrat marknadsläge.

Fondens tre största innehav vid månadsskiftet var Sveriges Säkerställda Obligationer, Swedbank Hypotek samt Nordea Hypotek, med vikter om 7,8, 2,5 respektive 2,0 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.

Läs mer på Finwire