Fonden Odin USA C SEK steg 0,61 procent i oktober, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,31 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 8,99 procent och är därmed sämre än index som har ökat 0,81 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Robin Øvrebø och Harald Nissen.

Inledningsvis uppger förvaltarna att amerikanska aktier historiskt varit en attraktiv investering, drivet av stabil vinsttillväxt, utdelningar och i perioder stigande värderingar.

Förvaltarna lyfter fram att dagens höga värderingsnivåer innebär lägre framtida avkastning om multiplar normaliseras. Värderingen vid investeringstillfället är därför avgörande för den långsiktiga avkastningen.

“I dagens marknad är värderingarna höga relativt historiskt snitt, men inte jämnt fördelade. Vissa sektorer är dyrare än andra. I sådana perioder är det klokt att fortsätta vara långsiktig, köpa solida bolag med lång varaktighet i vinsterna, men samtidigt bevara prisdisciplinen i form av att inte betala för mycket för bolagen. Det kan bidra till att dämpa effekterna av en eventuell multipelkontraktion”, skriver förvaltarna.

Fonden ser att många kvalitetsbolag handlas till mer attraktiva nivåer efter årets marknadsutveckling, vilket skapar möjligheter för selektiva investeringar.

Rapportsäsongen beskrivs som överlag positiv, där fondens största innehav som Microsoft, Amazon och Alphabet, levererade starka resultat; särskilt Amazon och Alphabet med god underliggande tillväxt.

Meta tyngdes av ökade investeringar, medan Marsh & McLennan och Eagle Materials drog ned efter tecken på svagare försäkringscykel respektive minskad byggaktivitet.

Främsta bidragsgivarna till fondens avkastning under månaden var Alphabet, Amazon och Thermo Fisher Scientific. Svagaste bidragen kom istället från Meta Platforms, Autozone samt Roper Technologies.

De största positionerna i fonden vid månadsskiftet var Alphabet, Microsoft och Amazon med vikter om 7,40, 6,86 respektive 6,32 procent.

Oskar Landin
oskar.landin@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.