Fonden Storebrand FRN Företagsobligationsfond A steg 0,63 procent i juni, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,60 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,01 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,74 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Gustaf Linnell och Stefan Wigstrand.

Inledningsvis skriver förvaltarna att de globala finansmarknaderna fortsatte att utvecklas starkt även i juni, trots att den geopolitiska osäkerheten ökade.

"Både börser och kreditmarknader visade motståndskraft, och kreditspreadarna fortsatte att krympa och bidrog positivt till avkastningen. Detta skedde trots riskmoment som konflikt i Mellanöstern och osäkerhet kring amerikanska handelsåtgärder", skriver förvaltaren.

Dessutom beskrivs den amerikanska arbetsmarknaden ha varit oväntat stark, vilket ökade räntetrycket och minskade förväntningarna på Feds räntesänkningar. Däremot sänkte både ECB och Riksbanken räntan under månaden.

"Bakgrunden var en tydligt svagare konjunktur, lägre än väntad inflation nära inflationsmålet, och avmattad BNP-tillväxt. Riksbanken motiverade beslutet med att en lägre ränta behövs för att stabilisera inflationen kring målet och stimulera tillväxt. Samtidigt signalerade direktionen att en ytterligare sänkning är möjlig senare i år."

I början av månaden var det dessutom hög aktivitet på den svenska kreditmarknaden, men inför midsommar avtog den och skapade ett utbudsunderskott, enligt förvaltarna.

"Sammantaget visade juni på en stark avslutning av Q2, trots ökad geopolitisk osäkerhet. Kreditmarknaden visade sig fortsatt robust, med beständig spread-kompression i SEK-segmentet. Det låga utbudet inför semestern, kombinerat med hög efterfrågan och Riksbankens räntesänkning, skapade ett fördelaktigt marknadsläge för emittenter."

Fonden har däremot varit mindre aktiv i juni än föregående månader, men har köpt Holmen, OP Bank och Vonovia under månaden. Samtidigt såldes Jyske Bank, Länsförsäkringar Bank och Nykredit.

Avslutningsvis beskrivs fonden vara positionerad utifrån att utbudsbristen kommer göra att spreadarna fortsätter vara relativt snäva tills emittenterna är tillbaka i augusti.

Vid månadsskiftet uppgick räntedurationen till 0,18 år och kreditdurationen till 2,90 år. Fondens yield låg på 3,32 procent och snittratingen på BBB+.

De största emittenterna i fonden vid månadsskiftet var Länsförsäkringar Bank, Swedbank och SBAB Bank.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.