Fonden Storebrand FRN Företagsobligationsfond A steg 0,37 procent i oktober, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,36 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,82 procent och är därmed bättre än index som har ökat 5,09 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Gustaf Linnell och Stefan Wigstrand.

Inledningsvis skriver förvaltarna att oktober var en relativt lugn och avvaktande månad inför det amerikanska valet. Framåt inväntas potentiella förändringar genom infriade eller förkastade vallöften, där den största risken för resten av världen beskrivs vara vilken effekt eventuellt höjda tullar kommer att få.

Samtidigt menar förvaltarna att marknaden prisar in fler räntesänkningar i Europa, något som leder till brantare räntekurvor. Denna trend förklaras ha påbörjats redan tidigare under oktober, och nu tror förvaltarduon att volatilitet kommer prägla marknaderna under en period.

Vidare tar man upp riskpremier och nämner en tydlig trend i form av billigare statsobligationer i Europa. Detta i kontrast till Sverige där rörelserna varit andra.

"Detta har inte påverkat riskpremier för kreditobligationer nämnvärt förutom för SSA obligationer och bostadsobligationer i Europa. För nordiska krediter så är marknaden fortsatt konstruktiv men den ihop-snävning av kreditspreadar som vi sett under året har stannat av. Förväntansbilden är att de nivåer som råder nu kommer att vara förhållandevis oförändrade in i årsskiftet medan marknaden tolkar hur Trumps presidentskap kommer att spela ut."

Under månaden har inga större förändringar skett i fondens positionering. Man har fortsatt förlänga vissa namn med till synes fördelaktig kurva, även om riskprofilen är relativt oförändrad. Framgent är förväntansbilden något högre volatilitet vilket tros kunna skapa bra investeringsmöjligheter.

Nya namn i portföljen inkluderar Landshypotek SNP, Willhem och Indutrade. Tvärtom har fonden sålt SEB SP, Husqvarna samt Tryg Forsikring.

Ränte- och kreditdurationen uppgick till 0,15 respektive 2,67 år vid månadsskiftet, och fondens yield låg på 4,54 procent. Fonden hade en snittrating på A-.

De största emittenterna i fondens portfölj vid månadsskiftet var Länsförsäkringar Bank, Swedbank och Nykredit Realkredit.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.