Boksluten är i säcken hos alla storbolagen i OMXS30 och därmed kan 2023 stängas. En förhållandevis välvilligt inställd aktiemarknad har tagit emot rapporterna med ganska snälla kursreaktioner i många fall – men långt ifrån alla.

H&M åkte exempelvis på en ordentlig smäll och föll 12 procent på sin rapport och Getinge var ett annat bolag som tog mycket stryk på rapportdagen.

Intressantast för börsen är dock inte hur fjolåret blev utan hur innevarande år kommer att bli och rapportperioden är därför ofta en katalysator för stora prognosförändringar i enskilda bolag. Hur analytikernas konsensusprognoser för vinsten per aktie under helåren 2024 och 2025 har förändrats sedan årsskiftet i de rörelsedrivande bolagen i OMXS30 har vi listat i tabellen nedan.

Där har vi även tagit med hur värderingen, p/e-talet för 2024, samt kursutvecklingen hittills i år har varit.

Som synes sticker Electrolux ut negativt, precis som flera gånger förut de senaste åren. Vitvarutillverkaren förekom sin rapport med en vinstvarning i mitten av januari och pekade bland annat på prispress och svag efterfrågan. I den ordinarie rapporten flaggade vd Jonas Samuelson för fortsatt nedtryckt vinst i första kvartalet och ett alltjämt svagt konsumentsentiment.

Analytikerna har på nytt fått skjuta på tidpunkten för en tydlig återhämtning och har mer än halverat prognosen för årets vinst per aktie, medan hoppet lever om att 2025 ska bli bättre och den vinstprognosen är i det närmaste intakt.

Yxan har gått varm även i Nibes prognoser. Värmeteknikbolagets aktie var länge en kelgris bland förvaltare och småsparare som lockades av kombinationen bra långsiktig tillväxtpotential och ett tydligt hållbarhetscase. Det drev upp värderingen vilket har blivit ett sänke för aktien när tillväxten nu hackar.

Bokslutet innehöll en försiktig beskrivning av marknaden, en prognos om fortsatta lagerneddragningar hos distributörerna och ett åtgärdsprogram som slår mot första kvartalet men som successivt ska sänka kostnaderna. Analyskåren har dragit ned inte bara årets utan även nästa års vinst ganska tydligt.

Intressant att notera är att även om aktien också har fallit rejält så värderas aktien alltjämt i nivå med kvalitetsnamnen i verkstadssektorn. Förtroendet för det långsiktiga caset i Nibe är uppenbarligen stort, trots nuvarande motvind.

Sandvik är ett annat bolag där vinstprognosen har skurits ned, men där ser det lite värre ut än vad det är. Ett skäl är nämligen att verkstadsbjässen tar stora kostnader i år för ett nytt strukturprogram.

Boliden har också fått se sina vinstprognoser falla och här finns det många rörliga delar som gör gruvbolagets vinst svårbedömd. Utöver metall- och valutapriserna så ska malmhalter, lageromvärderingar och produktionsstörningar hanteras och det är inte ovanligt med stora avvikelser när bolaget rapporterar.

Sammantaget är det dock inga enorma prognosjusteringar som har gjorts för storbolagen. Många av verkstadsbolagen uppvisar små förändringar och detsamma gäller för bankerna, de två tunga sektorerna på Stockholmsbörsen, och medianbolagets vinstprognos har bara trimmats ned med 2 procent.

Med ett p/e-tal på drygt 15, i linje med det historiska snittet, och förhållandevis lugna konjunktursignaler från storbolagen så är det inte så överraskande att aktiekurserna som helhet har stått emot hyggligt.