Högre värderingar inför rapporterna
Många aktier på Stockholmsbörsen har haft en bra utveckling de senaste månaderna. Värderingarna har stigit och det är upp till bevis i den stundande rapportsäsongen, skriver Placeras Per Ericson.
10 oktober, 2016
Börsbolagens rapporter för det tredje kvartalet ska snart börja redovisas. En handfull bolag presenterar sina siffror redan denna vecka men på allvar startar rapportsäsongen nästa vecka. Då väntas flera tunga rapporter från bland andra storbankerna och verkstadsbjässar som Atlas Copco och Volvo.
Stockholmsbörsen har haft en hygglig period de senaste månaderna. Det breda indexet har stigit knappt 2,5 procent sedan början av augusti medan OMXS30-index är upp aningen mer.
Nedbrutet på aktienivå är det framför allt storbankerna som drivit på uppgången. SEB och Nordea har båda stigit cirka 16 procent medan Handelsbanken och Swedbank är upp 9-10 procent. Även mindre bolag i finanssektorn som AvanzaBank och Nordax har gått starkt.
Allmänt nedtryckta aktiekurser i början av sommaren i kombination med förväntningar om högre räntor har bidragit att lyfta finanssektorn. Några prognosjusteringar för de kommande åren har dock inte gjorts de senaste månaderna och följaktligen har värderingarna stigit. P/e-talen för storbankerna har stigit i ungefär samma utsträckning som aktiekurserna.
På börsen har fokus nu allt mer skiftat till utsikterna för nästa år. Vi väljer därför i tabellen här nedan att redovisa siffror baserade på estimaten för nästkommande räkenskapsår. Storbankerna handlas på nästa års estimat till p/e-tal mellan 11 (Nordea) och 15 (Handelsbanken). Det är klart högre nivåer än för ett par månader sedan.
Vid sidan om finanssektorn har bland annat byggrelaterad verksamhet överlag haft en bra utveckling. Aktier som Systemair, Sweco, Magnolia, ÅF, Skanska, Bonava och NCC har alla gått bättre än index.
Systemair har brutet räkenskapsår och bolagets senaste kvartalsrapport presenterades i slutet av augusti. Den gav upphov till en rejäl uppjustering av vinstprognoserna vilket slår igenom i vår lista här nedan. Värderingen har inte stigit i takt med aktiekursen.
Samma sak gäller bland annat OpusGroup, Oriflame och ScandicHotels som alla presenterade sina förra kvartalsrapporter under augusti.
Över lag har dock prognosjusteringarna varit små de senaste månaderna. De stora justeringarna genomfördes i samband med halvårsrapporterna i somras. Kursrörelserna de senaste månaderna slår därför överlag rakt igenom på p/e-talen.
I snitt har aktierna på vår lista stigit 1,4 procent sedan början av augusti. Värderingarna räknat på nästa räkenskapsårs prognoser har samtidigt stigit 0,6 procent i snitt.
Bland de aktier där p/e-talet stigit kraftigast de senaste månaderna återfinns förutom finans- och byggrelaterade bolag även en del verkstadsbolag. Volvo värderas exempelvis nästan 9 procent högre idag än för två månader sedan. Trelleborg, SKF, ABB och Atlas Copco har också blivit 5-6 procent dyrare.
Fallande värderingar hittar vi framför allt i fastighetssektorn som haft en bedrövlig utveckling de senaste veckorna.
Värderingstappen i sektorn blir större av att vinstprognoserna i många fall höjts samtidigt som aktiekurserna sjunkit kraftigt. Det gäller även FingerprintCards vars aktie har fallit 8 procent samtidigt som vinstprognoserna justerats upp 10 procent. Värderingen har därmed rasat 16 procent räknat på nästa års prognoser.
Nedan kan dusjälv se hur värderingarna av dina aktier förändrats de senaste två månaderna. Källa är databasen Factset och vi har begränsat urvalet till aktier som bevakas av minst fyra analytiker.
I Placeras rapportkalender hittar du vilka datum de olika börsbolagen rapporterar.
Föränd p/e-tal 2017 | Kursutv 2 mån | P/e-tal 2017 | |
Tethys Oil | 42,7% | 12,5% | 12,3 |
Oriflame | 20,9% | 39,4% | 20,7 |
SEB | 16,6% | 16,4% | 12,1 |
Moberg Ph. | 16,0% | 18,0% | 29,5 |
Nordax | 15,0% | 14,3% | 12,0 |
Avanza Bank | 14,8% | 14,6% | 24,2 |
Haldex | 14,4% | 14,5% | 19,8 |
Com Hem | 14,1% | 8,5% | 28,4 |
Nordea | 13,8% | 15,3% | 11,1 |
Coor | 13,0% | 13,6% | 15,6 |
Scandic | 12,8% | 23,4% | 11,6 |
Munksjö | 12,3% | 15,8% | 11,2 |
Betsson | 12,2% | 13,9% | 14,2 |
Nolato | 11,9% | 15,8% | 18,6 |
SHB | 11,4% | 10,0% | 15,1 |
Sweco | 11,3% | 14,2% | 20,0 |
HiQ | 11,3% | 17,0% | 19,4 |
ÅF | 10,3% | 10,6% | 17,8 |
Dustin | 9,8% | 9,6% | 15,4 |
Skanska | 9,5% | 8,0% | 16,2 |
Beijer Alma | 9,2% | 10,2% | 17,6 |
Systemair | 8,8% | 17,7% | 16,7 |
Volvo | 8,6% | 9,3% | 13,7 |
Magnolia | 8,3% | 13,8% | 7,7 |
Swedbank | 8,2% | 8,4% | 12,9 |
Lundin Pet. | 7,7% | 9,1% | 25,0 |
Tele2 | 7,7% | 2,6% | 21,5 |
Elekta | 7,6% | 15,2% | 24,9 |
Tieto | 7,6% | 7,0% | 16,2 |
Sectra | 7,5% | 3,1% | 35,0 |
Bonava | 7,0% | 7,0% | 11,4 |
Boliden | 6,6% | 8,0% | 13,9 |
Investor | 6,3% | 6,5% | 27,2 |
AcadeMedia | 6,1% | 5,9% | 12,4 |
Trelleborg | 5,9% | 5,8% | 14,7 |
Holmen | 5,5% | 3,9% | 16,6 |
SKF | 5,5% | 5,0% | 13,5 |
ABB | 5,4% | 6,5% | 17,9 |
Atlas Copco | 5,1% | 5,3% | 21,6 |
Hexagon | 4,9% | 7,2% | 21,8 |
NCC | 4,9% | 5,3% | 15,4 |
Collector | 4,7% | 3,1% | 19,7 |
Nordnet | 4,3% | 2,1% | 14,7 |
Loomis | 4,2% | 4,5% | 15,0 |
New Wave | 4,1% | 6,0% | 10,4 |
Saab | 3,9% | 5,9% | 18,3 |
Peab | 3,8% | 3,5% | 12,9 |
Rezidor | 3,3% | -1,4% | 12,5 |
Hoist | 3,0% | 2,1% | 11,8 |
JM | 2,9% | 2,8% | 11,1 |
Bravida | 2,7% | 2,7% | 15,2 |
Ericsson | 2,2% | -1,9% | 12,6 |
Dometic | 2,2% | 2,1% | 14,2 |
Lindab | 2,0% | 3,2% | 14,9 |
Sandvik | 1,7% | 3,2% | 18,0 |
AAK | 1,5% | 1,4% | 22,8 |
Sobi | 0,9% | 0,2% | 20,9 |
Inwido | 0,8% | 0,9% | 11,8 |
BillerudKorsn. | 0,5% | 1,9% | 15,8 |
Nokia | 0,5% | -1,7% | 15,5 |
Indutrade | 0,4% | 0,3% | 17,7 |
Thule | 0,1% | 0,4% | 18,8 |
Stora Enso | 0,1% | -0,4% | 10,9 |
Evolution G. | -0,5% | 0,6% | 24,0 |
NetEnt | -0,6% | 0,0% | 31,4 |
Alimak | -0,7% | -2,7% | 15,0 |
Resurs | -0,7% | 0,2% | 10,9 |
Pandox | -0,9% | -5,0% | 17,4 |
Husqvarna | -0,9% | -0,1% | 16,2 |
Nobia | -1,3% | -2,4% | 13,3 |
H&M | -1,3% | -6,5% | 19,2 |
MTG | -1,3% | -1,2% | 13,8 |
Alfa Laval | -1,5% | -2,1% | 17,6 |
Swedish M. | -1,6% | -1,5% | 17,9 |
Cloetta | -1,6% | -1,3% | 17,3 |
Intrum Justitia | -1,8% | -2,1% | 14,4 |
Autoliv | -1,9% | -2,3% | 14,4 |
KappAhl | -2,4% | 1,4% | 12,6 |
SAS | -2,4% | -13,5% | 6,3 |
SCA | -2,6% | -3,4% | 17,7 |
Atrium Ljungb. | -2,9% | -2,6% | 20,4 |
Attendo | -3,0% | -3,0% | 16,6 |
Humana | -3,2% | -1,3% | 13,8 |
Fabege | -3,3% | -3,8% | 29,2 |
Eltel | -4,3% | -4,9% | 11,9 |
Lagercrantz | -4,5% | 2,1% | 18,3 |
Hexpol | -4,7% | -5,0% | 18,5 |
Pfizer | -4,9% | -3,0% | 12,8 |
Recipharm | -5,3% | 0,4% | 19,9 |
Nibe | -5,5% | -0,5% | 21,1 |
Teliasonera | -5,6% | -4,9% | 12,1 |
Axfood | -5,8% | -5,0% | 19,5 |
Bilia | -5,9% | -5,7% | 14,7 |
ICA Gruppen | -6,2% | -5,0% | 16,3 |
Addtech | -6,3% | -1,3% | 18,5 |
Capio | -6,3% | -6,0% | 14,6 |
Hufvudstaden | -6,4% | -5,0% | 29,0 |
Castellum | -6,6% | -7,6% | 12,8 |
Old Mutual | -6,8% | -9,3% | 9,8 |
Electrolux | -6,9% | -7,4% | 12,7 |
Clas Ohlson | -7,2% | -8,0% | 15,5 |
Millicom | -7,2% | -7,5% | 21,9 |
Getinge | -7,5% | -7,9% | 13,7 |
Lundin Mining | -7,5% | -9,2% | 46,4 |
AstraZeneca | -7,5% | -4,8% | 15,9 |
Securitas | -7,6% | -6,8% | 15,8 |
Opus Group | -8,2% | 12,1% | 19,5 |
Assa Abloy | -8,3% | -9,4% | 21,7 |
Wallenstam | -8,4% | -8,6% | 31,8 |
Hemfosa | -8,4% | -8,4% | 10,5 |
Wihlborgs | -8,9% | -8,8% | 13,7 |
Mekonomen | -9,1% | -12,0% | 11,4 |
Lifco | -10,3% | -7,4% | 20,1 |
Kungsleden | -10,7% | -9,7% | 10,8 |
Unibet | -11,0% | -13,2% | 16,5 |
Diös | -11,4% | -11,4% | 8,6 |
SSAB | -12,3% | 0,5% | 20,6 |
Gränges | -13,7% | -9,1% | 10,7 |
Lucara | -14,4% | -4,8% | 12,9 |
Balder | -14,6% | -10,6% | 18,9 |
Fingerprint | -16,3% | -7,7% | 11,2 |
Klövern | -18,0% | -12,7% | 10,7 |
Orexo | -22,1% | -15,6% | 34,2 |
Semafo | -36,1% | -30,5% | 18,0 |
Källa: Factset |
Ämnen i artikeln
Högre värderingar inför rapporterna
Många aktier på Stockholmsbörsen har haft en bra utveckling de senaste månaderna. Värderingarna har stigit och det är upp till bevis i den stundande rapportsäsongen, skriver Placeras Per Ericson.
10 oktober, 2016
Börsbolagens rapporter för det tredje kvartalet ska snart börja redovisas. En handfull bolag presenterar sina siffror redan denna vecka men på allvar startar rapportsäsongen nästa vecka. Då väntas flera tunga rapporter från bland andra storbankerna och verkstadsbjässar som Atlas Copco och Volvo.
Stockholmsbörsen har haft en hygglig period de senaste månaderna. Det breda indexet har stigit knappt 2,5 procent sedan början av augusti medan OMXS30-index är upp aningen mer.
Nedbrutet på aktienivå är det framför allt storbankerna som drivit på uppgången. SEB och Nordea har båda stigit cirka 16 procent medan Handelsbanken och Swedbank är upp 9-10 procent. Även mindre bolag i finanssektorn som AvanzaBank och Nordax har gått starkt.
Allmänt nedtryckta aktiekurser i början av sommaren i kombination med förväntningar om högre räntor har bidragit att lyfta finanssektorn. Några prognosjusteringar för de kommande åren har dock inte gjorts de senaste månaderna och följaktligen har värderingarna stigit. P/e-talen för storbankerna har stigit i ungefär samma utsträckning som aktiekurserna.
På börsen har fokus nu allt mer skiftat till utsikterna för nästa år. Vi väljer därför i tabellen här nedan att redovisa siffror baserade på estimaten för nästkommande räkenskapsår. Storbankerna handlas på nästa års estimat till p/e-tal mellan 11 (Nordea) och 15 (Handelsbanken). Det är klart högre nivåer än för ett par månader sedan.
Vid sidan om finanssektorn har bland annat byggrelaterad verksamhet överlag haft en bra utveckling. Aktier som Systemair, Sweco, Magnolia, ÅF, Skanska, Bonava och NCC har alla gått bättre än index.
Systemair har brutet räkenskapsår och bolagets senaste kvartalsrapport presenterades i slutet av augusti. Den gav upphov till en rejäl uppjustering av vinstprognoserna vilket slår igenom i vår lista här nedan. Värderingen har inte stigit i takt med aktiekursen.
Samma sak gäller bland annat OpusGroup, Oriflame och ScandicHotels som alla presenterade sina förra kvartalsrapporter under augusti.
Över lag har dock prognosjusteringarna varit små de senaste månaderna. De stora justeringarna genomfördes i samband med halvårsrapporterna i somras. Kursrörelserna de senaste månaderna slår därför överlag rakt igenom på p/e-talen.
I snitt har aktierna på vår lista stigit 1,4 procent sedan början av augusti. Värderingarna räknat på nästa räkenskapsårs prognoser har samtidigt stigit 0,6 procent i snitt.
Bland de aktier där p/e-talet stigit kraftigast de senaste månaderna återfinns förutom finans- och byggrelaterade bolag även en del verkstadsbolag. Volvo värderas exempelvis nästan 9 procent högre idag än för två månader sedan. Trelleborg, SKF, ABB och Atlas Copco har också blivit 5-6 procent dyrare.
Fallande värderingar hittar vi framför allt i fastighetssektorn som haft en bedrövlig utveckling de senaste veckorna.
Värderingstappen i sektorn blir större av att vinstprognoserna i många fall höjts samtidigt som aktiekurserna sjunkit kraftigt. Det gäller även FingerprintCards vars aktie har fallit 8 procent samtidigt som vinstprognoserna justerats upp 10 procent. Värderingen har därmed rasat 16 procent räknat på nästa års prognoser.
Nedan kan dusjälv se hur värderingarna av dina aktier förändrats de senaste två månaderna. Källa är databasen Factset och vi har begränsat urvalet till aktier som bevakas av minst fyra analytiker.
I Placeras rapportkalender hittar du vilka datum de olika börsbolagen rapporterar.
Föränd p/e-tal 2017 | Kursutv 2 mån | P/e-tal 2017 | |
Tethys Oil | 42,7% | 12,5% | 12,3 |
Oriflame | 20,9% | 39,4% | 20,7 |
SEB | 16,6% | 16,4% | 12,1 |
Moberg Ph. | 16,0% | 18,0% | 29,5 |
Nordax | 15,0% | 14,3% | 12,0 |
Avanza Bank | 14,8% | 14,6% | 24,2 |
Haldex | 14,4% | 14,5% | 19,8 |
Com Hem | 14,1% | 8,5% | 28,4 |
Nordea | 13,8% | 15,3% | 11,1 |
Coor | 13,0% | 13,6% | 15,6 |
Scandic | 12,8% | 23,4% | 11,6 |
Munksjö | 12,3% | 15,8% | 11,2 |
Betsson | 12,2% | 13,9% | 14,2 |
Nolato | 11,9% | 15,8% | 18,6 |
SHB | 11,4% | 10,0% | 15,1 |
Sweco | 11,3% | 14,2% | 20,0 |
HiQ | 11,3% | 17,0% | 19,4 |
ÅF | 10,3% | 10,6% | 17,8 |
Dustin | 9,8% | 9,6% | 15,4 |
Skanska | 9,5% | 8,0% | 16,2 |
Beijer Alma | 9,2% | 10,2% | 17,6 |
Systemair | 8,8% | 17,7% | 16,7 |
Volvo | 8,6% | 9,3% | 13,7 |
Magnolia | 8,3% | 13,8% | 7,7 |
Swedbank | 8,2% | 8,4% | 12,9 |
Lundin Pet. | 7,7% | 9,1% | 25,0 |
Tele2 | 7,7% | 2,6% | 21,5 |
Elekta | 7,6% | 15,2% | 24,9 |
Tieto | 7,6% | 7,0% | 16,2 |
Sectra | 7,5% | 3,1% | 35,0 |
Bonava | 7,0% | 7,0% | 11,4 |
Boliden | 6,6% | 8,0% | 13,9 |
Investor | 6,3% | 6,5% | 27,2 |
AcadeMedia | 6,1% | 5,9% | 12,4 |
Trelleborg | 5,9% | 5,8% | 14,7 |
Holmen | 5,5% | 3,9% | 16,6 |
SKF | 5,5% | 5,0% | 13,5 |
ABB | 5,4% | 6,5% | 17,9 |
Atlas Copco | 5,1% | 5,3% | 21,6 |
Hexagon | 4,9% | 7,2% | 21,8 |
NCC | 4,9% | 5,3% | 15,4 |
Collector | 4,7% | 3,1% | 19,7 |
Nordnet | 4,3% | 2,1% | 14,7 |
Loomis | 4,2% | 4,5% | 15,0 |
New Wave | 4,1% | 6,0% | 10,4 |
Saab | 3,9% | 5,9% | 18,3 |
Peab | 3,8% | 3,5% | 12,9 |
Rezidor | 3,3% | -1,4% | 12,5 |
Hoist | 3,0% | 2,1% | 11,8 |
JM | 2,9% | 2,8% | 11,1 |
Bravida | 2,7% | 2,7% | 15,2 |
Ericsson | 2,2% | -1,9% | 12,6 |
Dometic | 2,2% | 2,1% | 14,2 |
Lindab | 2,0% | 3,2% | 14,9 |
Sandvik | 1,7% | 3,2% | 18,0 |
AAK | 1,5% | 1,4% | 22,8 |
Sobi | 0,9% | 0,2% | 20,9 |
Inwido | 0,8% | 0,9% | 11,8 |
BillerudKorsn. | 0,5% | 1,9% | 15,8 |
Nokia | 0,5% | -1,7% | 15,5 |
Indutrade | 0,4% | 0,3% | 17,7 |
Thule | 0,1% | 0,4% | 18,8 |
Stora Enso | 0,1% | -0,4% | 10,9 |
Evolution G. | -0,5% | 0,6% | 24,0 |
NetEnt | -0,6% | 0,0% | 31,4 |
Alimak | -0,7% | -2,7% | 15,0 |
Resurs | -0,7% | 0,2% | 10,9 |
Pandox | -0,9% | -5,0% | 17,4 |
Husqvarna | -0,9% | -0,1% | 16,2 |
Nobia | -1,3% | -2,4% | 13,3 |
H&M | -1,3% | -6,5% | 19,2 |
MTG | -1,3% | -1,2% | 13,8 |
Alfa Laval | -1,5% | -2,1% | 17,6 |
Swedish M. | -1,6% | -1,5% | 17,9 |
Cloetta | -1,6% | -1,3% | 17,3 |
Intrum Justitia | -1,8% | -2,1% | 14,4 |
Autoliv | -1,9% | -2,3% | 14,4 |
KappAhl | -2,4% | 1,4% | 12,6 |
SAS | -2,4% | -13,5% | 6,3 |
SCA | -2,6% | -3,4% | 17,7 |
Atrium Ljungb. | -2,9% | -2,6% | 20,4 |
Attendo | -3,0% | -3,0% | 16,6 |
Humana | -3,2% | -1,3% | 13,8 |
Fabege | -3,3% | -3,8% | 29,2 |
Eltel | -4,3% | -4,9% | 11,9 |
Lagercrantz | -4,5% | 2,1% | 18,3 |
Hexpol | -4,7% | -5,0% | 18,5 |
Pfizer | -4,9% | -3,0% | 12,8 |
Recipharm | -5,3% | 0,4% | 19,9 |
Nibe | -5,5% | -0,5% | 21,1 |
Teliasonera | -5,6% | -4,9% | 12,1 |
Axfood | -5,8% | -5,0% | 19,5 |
Bilia | -5,9% | -5,7% | 14,7 |
ICA Gruppen | -6,2% | -5,0% | 16,3 |
Addtech | -6,3% | -1,3% | 18,5 |
Capio | -6,3% | -6,0% | 14,6 |
Hufvudstaden | -6,4% | -5,0% | 29,0 |
Castellum | -6,6% | -7,6% | 12,8 |
Old Mutual | -6,8% | -9,3% | 9,8 |
Electrolux | -6,9% | -7,4% | 12,7 |
Clas Ohlson | -7,2% | -8,0% | 15,5 |
Millicom | -7,2% | -7,5% | 21,9 |
Getinge | -7,5% | -7,9% | 13,7 |
Lundin Mining | -7,5% | -9,2% | 46,4 |
AstraZeneca | -7,5% | -4,8% | 15,9 |
Securitas | -7,6% | -6,8% | 15,8 |
Opus Group | -8,2% | 12,1% | 19,5 |
Assa Abloy | -8,3% | -9,4% | 21,7 |
Wallenstam | -8,4% | -8,6% | 31,8 |
Hemfosa | -8,4% | -8,4% | 10,5 |
Wihlborgs | -8,9% | -8,8% | 13,7 |
Mekonomen | -9,1% | -12,0% | 11,4 |
Lifco | -10,3% | -7,4% | 20,1 |
Kungsleden | -10,7% | -9,7% | 10,8 |
Unibet | -11,0% | -13,2% | 16,5 |
Diös | -11,4% | -11,4% | 8,6 |
SSAB | -12,3% | 0,5% | 20,6 |
Gränges | -13,7% | -9,1% | 10,7 |
Lucara | -14,4% | -4,8% | 12,9 |
Balder | -14,6% | -10,6% | 18,9 |
Fingerprint | -16,3% | -7,7% | 11,2 |
Klövern | -18,0% | -12,7% | 10,7 |
Orexo | -22,1% | -15,6% | 34,2 |
Semafo | -36,1% | -30,5% | 18,0 |
Källa: Factset |
Ämnen i artikeln
Fonder
Bostadsmarknaden
Rapportsäsongen
-992x558.jpg&w=3840&q=75)
Aktieanalyser
Handelskriget
-992x558.jpg&w=3840&q=75)
-160x160.jpg&w=3840&q=75)
%2520(1).jpg&w=3840&q=75)
.png&w=3840&q=75)
Fonder
Bostadsmarknaden
Mest läst
Rapportsäsongen
Aktieanalyser
Handelskriget
Senaste nytt
privatekonomi
17 april, 15:56
Ekonomen: Så kan du göra med barnbidraget
aktier
17 april, 15:31
Så levererade rapportbolagen
Marknadsöversikt
OMX Stockholm 30
1 DAG %
−0,72%
Senast
2 355,58
1 mån
Loading market data...
Privatekonomi med Placeras expert
AFV
