Bottenfiske i fastighetsfonder?

Fondkommentar Carnegies fastighetsindex har utklassat Stockholmsbörsens breda index på lång sikt, men med årets stora nedgång landar avkastningen på minus för de tre senaste åren. Placera undrar om det är köpläge i fastighetsfonderna som haft det ovanligt tufft i över ett år?

Carnegie fastighetsindex har haft ett tungt år. Årets avkastning landar på minus 16,5 procent och lyfter vi blicken och ser på det senaste årets avkastning har över en tredjedel av börsvärdet försvunnit.

Under många år stack de svenska fastighetsbolagen ut på den globala fastighetsmarknaden. De hade en aggressiv förvärvsstrategi som betalades med obligationer till en ultralåg ränta. Det var en gynnsam strategi vid låga räntor, obefintlig inflation och inte minst en Riksbank som levererade minusräntor.

Samtidigt kunde fastighetsvärdena justeras upp vilket skapade fina vinster för de expanderande fastighetsbolagen. Fastighetsbolagen försåg i sin tur obligationsmarknaden med ett ständigt flöde av nya fastighetsobligationer.

Fastighetsobligationer dominerade marknaden för företagsobligationer, som mest stod den för runt 40 procent av utbudet. Fastighetsobligationer hamnade främst i Företagsobligationsfonder som till stor del ägs främst av privata fondsparare.

I fjol vände det.

En otyglad inflation skapad allt aggressivare räntehöjningar från en majoritet av de ledande centralbankerna. Inte minst Riksbanken som så sent i februari i fjol deklarerade att inflationen var övergående och de första räntehöjningarna skulle komma under 2024 - en analys som var totalt fel.

Efter de snabbaste och största räntehöjningarna i modern tid skapade Riksbanken förutsättningar för en fastighetsoro som fick många aktieägare att sätta sig på säljknappen. Under fjolåret sjönk Carnegie fastighetsindex med 45 procent och drog med sig fastighetsfonder som hade uselt år med stora nedgångar.

Hög skuldsättning, stora refinansieringsbehov, sänkta fastighetsvärden och ett snårigt korsägande har gjort att många investerare nu lämnat fastighetsaktier och att ett antal högprofilerade internationella hedgefonder tagit stora blankningsbet.

Det har gjort att nedgången i fastighetsaktierna fortsatt söderut i år, med SBB som största blysänke. Carnegie fastighetsindex har backat närmare 17 procent sedan årsskiftet och SBB närmare 80 procent.

För den sparare som tror att räntetoppen är nådd och att det är bottenkänning i fastighetsfonder, finns det en uppsjö med fastighetsfonder att välja på.

Placera har listat fastighetsfonder från Avanzas fondplattform och det är totalt 26 fonder.

Fond i år 1 år 3 år
Simplicity Fastigheter A -17,6% -35,2% -
ODIN Fastighet C SEK -15,0% -37,0% -9,5%
Lannebo Fastighetsfond Select A SEK -14,9% -33,8% -
Carnegie Fastighetsfond Norden A -14,0% -34,0% -11,4%
PLUS Fastigheter Sverige Index -14,0% -33,9% -
IKC Fastighetsfond A -13,6% -29,6% 10,5%
Länsförsäkringar Fastighetsfond A -13,5% -34,8% -8,1%
Lannebo Fastighetsfond A SEK -13,4% -32,3% -
SEB Fastighetsfond Norden A -12,1% -35,8% -
Avanza Fastighet by Norhammar -11,2% -31,1% -
PriorNilsson Fastighet A -8,0% - -
CT European Real Estate Scs A Acc EUR -4,9% -24,5% -14,4%
Swedbank Robur Fastighet A -2,7% -14,2% 11,9%
Länsförsäkringar Fastighet Europa -2,4% -24,2% -11,5%
UB Europa REIT A -0,8% -18,7% 3,9%
UB Global REIT A -0,4% -11,4% 21,0%
UB Asia REIT Plus A 0,6% 0,6% 18,8%
Janus Henderson Hrzn PanEurpPtyEqs A2EUR 0,8% -22,2% -1,1%
Janus Henderson Hrzn AsPac Pty IncA2USD 1,2% -2,2% 8,8%
UB Nordamerika REIT A 1,2% -7,0% 40,7%
Schroder ISF Global Cities A 2,3% -8,8% 14,7%
SKAGEN m2 A 2,5% -10,3% 13,2%
MS INVF Global Property A USD 2,5% -6,8% 21,9%
Robeco Sustainable Property Eqs D € 2,6% -6,8% 20,1%
Franklin Global Real Estate A(acc)EUR-H1 2,6% -10,6% 9,2%
Janus Henderson Hrzn GlblPtyEqsA2USD 3,3% -6,6% 21,8%
MS INVF US Property A 5,4% -4,7% 35,6%
Carnegie Real Estate Index -16,5% -35,0% -17,4%
Källa: Avanza, Morningstar och Infront 230531      

 

Vill man gå motvals kan man köpa i de fonder som gått sämst.

Tuffast har det varit för Simplicity Fastigheter som backat lite mer än Carnegie fastighetsindex det senaste året. Fonden har varit investerad i SBB som stått för ett stort negativt bidrag till fondens avkastning.

Näst tuffast har det varit för Odin Fastigheter, följt av Lannebo Fastigheter Select. Det är en koncentrerad fond som har större frihetsgrader med möjlighet att blanka de fastighetsbolag man tror minst på. En strategi som inte satt avtryck i avkastningen.

Carnegie Fastighetsfond är aktivt förvaltad och ska inte blandas ihop med Carnegie fastighetsindex. Fonden placerar sig precis före Plus Fastigheter Sverige som är en indexfond. 

Gå till Placera.se och läs fler artiklar

Vill du ha koll på vad som händer på fondmarknaden? Prenumerera på mitt nyhetsbrev som kommer en gång i månaden och är helt gratis. Här lägger du upp din kostnadsfria prenumeration på nyhetsbrevet.

Följ mig gärna på Twitter

Följ Placera på Facebook , LinkedInTwitter,  YouTube och Soundcloud

Mer från förstasidan

Mest läst

Placeras senaste aktieanalyser

Aktieanalyser

Här hittar du Placeras alla aktieanalyser

Marknadsöversikt

Stockholmsbörsen, OMXS30

I dag
-
Senast
-
{point.key}

Världsindex

Index +/- % Senast
DAX - -
Hang Seng - -
Nikkei - -

Valutor

Valuta +/- % Senast
USD/SEK - -
EUR/SEK - -
GBP/SEK - -
EUR/USD - -

Räntor

Ränta +/- % Senast
5-års ränta - -
10-års ränta - -

Råvaror

Råvara +/- % Senast
Olja - -
Guld - -
Silver - -
Koppar - -