Fonden Alfred Berg Income R (SEK) steg 0,36 procent i augusti. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,09 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Maria Granlund, Henrik Emil Høyerholt och Anna-Karin Hempel.

Inledningsvis skriver förvaltarna att geopolitisk oro, volatila energipriser och politisk osäkerhet fortsatte att prägla marknaderna i augusti, men riskaptiten förblev överlag motståndskraftig.

Samtidigt hamnade stigande statliga lånekostnader i fokus, mot bakgrund av oro för höga skuldnivåer, budgetunderskott och inflation. Den amerikanska 30-årsräntan steg till 5,34 procent innan besked om utökade återköp gav viss lättnad, även om åtgärden enligt förvaltaren inte förändrar de långsiktiga skuldutmaningarna.

Sveriges och Norges centralbanker lämnade som väntat styrräntorna oförändrade på 1,75 respektive 4,25 procent, men signalerade fortsatt beredskap att strama åt vid behov.

Sentimentet på den nordiska high yield-marknaden var dessutom relativt positivt, med sjunkande kreditspreadar och en avkastning på 1,1 procent i norska kronor och 0,9 procent i svenska kronor under augusti. Även investment grade-spreadarna minskade något och ligger nära den nedre delen av det senaste halvårets intervall.

Framåt är en räntehöjning från ECB i september fortsatt basscenariot, samtidigt som marknaden lutar åt ytterligare en höjning från Fed under året, enligt förvaltarna.

Vidare var aktiviteten på primärmarknaden låg i början av augusti men tog fart mot månadsslutet när investerarna återvände efter sommaren och inflödena ökade. Nyemissionsvolymen nådde 1,1 miljarder euro, med fortsatt stor andel internationella emittenter och obligationer i euro och dollar, samtidigt som bland annat Scatec, Kistefos och Genova Property Group emitterade i norska och svenska kronor.

Även den nordiska investment grade-marknaden var aktiv. Rapportsäsongen för andra kvartalet beskrivs ha gett en blandad bild, men var överlag positiv med en majoritet av bolagen som överträffade förväntningarna.

För fondens del var augusti en relativt stark månad för fonden, med sjunkande kreditspreadar i flera större innehav och endast begränsade spreadökningar i portföljen. Fonden var aktiv på både primär- och sekundärmarknaden och deltog bland annat i nyemissioner från Arva inom investment grade samt B2 Impact och Scatec inom high yield.

"Medan marknaden fortsätter att visa styrka är den geopolitiska situationen osäker och en långvarig konflikt kan påverka avkastningen. Samtidigt är yield-nivåerna relativt attraktiva och ger stabila underliggande ränteintäkter", avslutar förvaltarna.

Portföljen bestod vid månadsskiftet av 54,9 procent investment grade-obligationer och 45,1 procent high yield-obligationer.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.