Fonden Alfred Berg Nordic Investment Grade ACC R (SEK) steg 0,24 procent i augusti. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,80 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Morten Steinsland, Torolv Herstad och Thomas Eitzen.

Inledningsvis skriver förvaltarna att osäkerheten kring Federal Reserves framtida räntepolitik har ökat sedan Fed-chefen Kevin Warsh valt att avstå från tydlig vägledning om räntornas utveckling.

"Bristen på vägledning har lett till ökad osäkerhet kring hur Fed kommer att nå sitt inflationsmål – och ökad osäkerhet leder till ökade riskpremier på långa obligationer. Räntor med långa löptider har stigit under hela månaden, i praktiskt taget alla marknader utom Norge", skriver förvaltarna.

Långräntorna steg tydligt i augusti, drivet av oro kring statsskulder och framtida inflation. Den amerikanska 30-årsräntan nådde sin högsta nivå sedan 2007, medan den japanska tioårsräntan passerade 3 procent för första gången sedan 1996. Utökade återköp av långfristiga statsobligationer gav endast tillfällig lättnad.

Samtidigt ökade förväntningarna på ytterligare penningpolitisk åtstramning. Marknaden prisade vid månadsskiftet in omkring två tredjedels sannolikhet för en Fed-höjning i september, medan en ECB-höjning var fullt inprisad. Swapräntorna steg brett i både Europa och USA, med de största rörelserna mot slutet av månaden.

I Sverige steg ränteförväntningarna under augusti efter högre kärninflation än väntat och en BNP-tillväxt på 1,6 procent under andra kvartalet. Riksbanken lämnade styrräntan oförändrad på 1,75 procent, men upprepade att en höjning före årsskiftet fortfarande är möjlig. Norska ränteförväntningar förändrades däremot endast marginellt i augusti, trots tydliga ränterörelser internationellt.

"Trots ökad turbulens i räntorna har inte kreditmarknaden låtit sig påverkas. Norska premier kom in något – seniorbanker runt 3 punkter, energi 1 punkter – medan europeisk IG steg marginellt, US IG var ungefär oförändrad, medan svenska IG blev några baspunkter tightare. Kreditpremierna ligger nu i botten av intervallet för de senaste sex månaderna."

Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Danske Bank, Nordea Bank och Balder med portföljvikter om 3,86, 2,79 respektive 2,71 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.