JP Morgan lyfter in ASML på sin fokuslista i den bredare halvledarsektorn, där halvledarutrustning (semicap) ses som det mest attraktiva segmentet.

Spotpriserna på DRAM har mer än fyrdubblats sedan september, och nu är det "en fråga om när och inte om halvledarutgifterna kommer att öka betydligt", skriver analytikerna vid banken enligt Investing.com.

Orderingången hos ASML bör öka markant i slutet av 2025 och under 2026, med stöd av minnesdriven efterfrågan, medan ASMI, VAT Group och BE Semiconductor förväntas ansluta sig till uppgången senare i cykeln, skriver JP Morgan.

När det gäller kommunikationsutrustning menar analytikerna att investeringarna i radioaccess kommer att förbli oförändrade fram till 6G-cykeln senare under decenniet. Ericssons kostnadsfokus och potentiella återköp stöder sentimentet, men Nokia sticker ut som JP Morgans favorit för 2026.

Nokias enheter för optiska nätverk och IP-nätverk ger det en betydande exponering mot AI-infrastruktur, och prognosen om en tillväxt på 10–12 procent inom dessa verksamheter skulle kunna leda till en vinstökning på uppemot 15 procent.

"Om företaget uppnår dessa tillväxtmål har aktien en betydande uppsida med sannolikhet för en multipelomvärdering", skriver analytikerna.

JP Morgan föredrar Adyen inom betalningar och placerar dem på en positiv katalysatorbevakning.

Nyhetsbyrån Finwire

Läs mer på Finwire