STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna stiger på tisdagen, med tyska räntor 2-4 punkter upp. Även USA-räntorna handlas högre, med tioåringen på 5,03 procent, den högsta nivån sedan mitten av 2007. Dollarn har stärkts lite, medan börserna överlag är ned.

Stigande inflationsrisker och ökat utbud trycker på långränteuppgången.

Energiprisuppgången tycks intakt, med Brentoljan kvar över 107 dollar per fat och det europeiska naturgaspriset (TTF) kvar en bit över 80 euro per MWh.

Marknadens förväntningar har därmed ökat om att Federal Reserve ska höja räntan på onsdagen: prissättningen indikerar nu en sannolikhet på 92 procent.

Ipek Ozkardeskaya på Swissquote framhöll att denna sannolikhet är vad investerarna har positionerat sig för, det är inte vad Fed har sagt att banken kommer att göra.

Fed under den nya chefen Kevin Warsh har slutat vägleda marknaderna inför penningpolitiska beslut, och i stället lämnat investerarna att gissa vad Feds nästa steg blir.

Därmed speglar de implicita sannolikheterna från handeln med Fed funds-terminer numera snarare frågan: "Hur skulle du reagera på datan och de bredare ekonomiska och geopolitiska faktorerna om du själv satt i Fed-ledningens ställe?".

Men Fed-ledamöternas beslut kan bli ett annat än det du förväntar dig.

"Det är en risk att ha i åtanke inför detta, och framtida, FOMC-möten", skriver hon.

Hon tror inte att Warsh är tillräckligt djärv för att gå emot marknadens förväntningar, och att det därmed blir en räntehöjning med 25 punkter. Om Fed håller oförändrat skulle vi kunna få se dollarn rasa brett samtidigt som räntorna stiger ytterligare på grund av kraftigt ökade inflationsförväntningar.

Enligt en Bloomberg-enkät är räntehöjningar från Fed inte det största bekymret för obligationsinvesterare.

Endast 7 procent uppgav att högre förväntningar på Fed-räntan var det största hotet mot amerikanska statsobligationer under de kommande sex månaderna.

Det största hotet är accelererande inflation (40 procent), följt av en stigande löptidspremie till följd av finanspolitisk oro (38 procent).

Ytterligare omkring 16 procent pekade på de enorma volymerna av emissioner från AI-"hyperscalers" som kommer ut på marknaden och konkurrerar med statsobligationer.

Svenska räntor handlas någon punkt upp medan kronan stärkts lite.

Även brittiska räntor stiger på tisdagen, med tioåringen upp 5 punkter.

Brittiska jobbdata visade på en oförändrad arbetslöshet i juli, medan de totala löneökningarna sjönk. Sysselsättningen i augusti fortsatte minska.

Andrew Wishart på Berenberg tyckte att statistiken

bekräftar att avmattningen i det inhemska pristrycket fortfarande håller i sig, vilket gör det möjligt för Bank of England att lämna styrräntan oförändrad på torsdag.

"En betydligt mindre stram arbetsmarknad än under den senaste stora energiprischocken 2022 gör en ny pris-lönespiral mycket osannolik. Trots detta räknar vi med att BOE kommer att signalera att banken kommer att höja räntan i november, såvida energipriserna inte faller tillbaka, för att skydda sig mot risken för en varaktigt hög inflation", skrev han.

I Kina steg industriproduktionen med 5,2 procent i årstakt i augusti, upp från 4,5 procent i juli och över väntade 4,8 procent.

"Den starkare utvecklingen stöddes i stor utsträckning av en robust extern efterfrågan, som fortsatte att stärka den exportinriktade tillverkningsindustrin trots bredare tecken på ekonomisk svaghet", skrev Deutsche Bank.

Det var dock den enda ljuspunkten i ett i övrigt utmanande ekonomiskt läge. Investeringarna i fasta tillgångar under perioden januari–augusti minskade med 7,2 procent i årstakt. Denna viktiga indikator har legat tydligt på minus sedan april, vilket understryker den ihållande svagheten i investeringsaktiviteten. Samtidigt ökade detaljhandeln svagt.

"Siffrorna tyder på att konsumtionen i världens näst största ekonomi fortfarande är dämpad, trots en rad stimulans- och stödåtgärder som Peking har infört", skrev Deutsche Bank.

tisdag kl 10.40 (måndag kl 16.15)

===================================

USD/SEK 9:7716 (9:7833) EUR/USD 1:1535 (1:1534)

EUR/SEK 11:2730 (11:2855) USD/JPY 154:92 (154:75)

Ty obl 2 3,28 (3,33) Ty obl 10 3,56 (3,56)

US obl 2 4,68 (4,67) US obl 10 5,03 (5,00)

Sv obl 2 2,76 (2,75) Sv obl 10 3,24 (3,24)

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt