Fonden SKAGEN m2 A minskade 2,95 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 2,00 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,82 procent och är därmed sämre än index som har ökat 7,48 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Michael Gobitschek.

SKAGEN m2 mötte ett svagt marknadsklimat under tredje kvartalet 2026, då stigande obligationsräntor och ökad geopolitisk oro pressade börsnoterade fastighetsbolag.

Högre energipriser och inflationsoro uppges ha bidragit till stigande räntor. Den amerikanska tioårsräntan nådde omkring 5,3 procent vid kvartalets slut, samtidigt som flera centralbanker signalerade en fortsatt stram penningpolitik.

Trots kursnedgångarna bedömer förvaltaren att fastighetsbolagens underliggande utveckling har förbättrats. Omkring 80 procent av de börsnoterade amerikanska fastighetsbolagen rapporterade ökade driftsnetton, samtidigt som nyproduktionen inom flera fastighetssegment befinner sig på historiskt låga nivåer.

Förvaltaren ser särskilt möjligheter i Europa och Skandinavien, där värderingarna bedöms vara låga i förhållande till bolagens utveckling. Svenska börsnoterade fastighetsbolag har enligt rapporten redovisat åtta kvartal i följd med ökande kassaflödesbaserade resultat. Begränsat byggande väntas också gynna bland annat logistikfastigheter, handelsfastigheter och äldreboenden.

Fondens största positiva bidragsgivare under kvartalet var Swire Properties, som rapporterade ett förbättrat resultat för andra kvartalet. Bolaget gynnas enligt förvaltaren av en gradvis återhämtning på fastighetsmarknaden i Hongkong och växande återkommande intäkter från investeringar i Kina.

Även Helios Towers bidrog positivt efter att ha redovisat ett resultat över förväntningarna. Bolaget höjde dessutom sina prognoser för 2026 avseende bland annat justerat ebitda och återkommande fritt kassaflöde.

På den negativa sidan återfanns Brookdale Senior Living, vars aktie pressades efter en kvartalsrapport där beläggningen utvecklades långsammare än väntat. Även logistikfastighetsbolaget CTP tyngde avkastningen, då investerare ifrågasatte bolagets långsiktiga expansionsmål och möjligheter till hyrestillväxt.

Framöver räknar förvaltaren med en gradvis återhämtning för den globala börsnoterade fastighetssektorn, förutsatt att det geopolitiska läget inte försämras. Fonden är fortsatt inriktad på bolag med starka balansräkningar och växande kassaflöden, med särskilt fokus på digital infrastruktur, samhällsfastigheter, bostäder och logistik.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var CTP, Catena och Helios Towers med vikter om 5,5, 4,8 respektive 4,7 procent.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.