Fonden Tellus Midas steg 2,6 procent i augusti. På rullande 12 månader har fonden avkastat 13,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Bo Pettersson och Anders Bruzelius.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att tekniksektorn återhämtade sig i augusti efter en svag juli, med stöd av starka rapporter och positiva tillväxtprognoser. Rapportsäsongen beskrivs samtidigt ha varit överlag stark inom flera sektorer.

Fonden beskrivs vidare ge en bred exponering mot den kritiska infrastrukturen bakom AI. Nvidia, TSMC och ASML utgör centrala delar av hårdvarukedjan genom chipdesign, tillverkning och avancerad litografi, medan molnbolag som Microsoft och Google använder tekniken i sina datacenter.

Fonden investerar även i cybersäkerhetsbolag som Palo Alto, Fortinet och Crowdstrike samt elektrifieringsbolag som Schneider och Siemens Energy, vilket ger exponering mot flera delar av AI-ekosystemet.

Gällande fondens utveckling var Bure, Palo Alto och Nvidia bland de starkaste bidragsgivarna i augusti, medan Novo Nordisk och Astra Zeneca tyngde mest.

Trots geopolitiska utmaningar, störningar i globala leveranskedjor, höga oljepriser och stigande räntor fortsätter många bolag att leverera starka resultat, enligt förvaltarna.

"I kontrast till bolagens fina ekonomiska utveckling har vi dock olika länders haltande ekonomier, där stigande statsskulder utgör ett orosmoln som riskerar att leda till högre räntor och därmed hämma utvecklingen, framför allt för tillväxtbolagen som får betala högre räntor för att finansiera sin tillväxt", skriver förvaltarna.

Avslutningsvis bedömer förvaltarna att det svenska valet sannolikt får begränsad påverkan på börsen som helhet, även om enskilda sektorer som banker och utbildning kan påverkas av politiska förslag. Större marknadspåverkan kan däremot komma från det amerikanska mellanårsvalet, där en förändrad maktbalans i kongressen och den politiska polariseringen kan skapa ökad osäkerhet och volatilitet på finansmarknaderna.

Under månaden ökades exponeringen mot AI-relaterade bolag som Nvidia, ASML, Microsoft, Amazon och Siemens Energy.

Samtidigt minskades exponeringen mot cybersäkerhet efter sektorns starka utveckling och stigande värderingar, genom en försäljning av Crowdstrike och en minskning i Palo Alto. Fonden sålde även SEB och Swedbank samt minskade innehavet i Banco Santander.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, ASML och Schnider Electric med vikter om 7,5, 5,0 respektive 4,5 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.