SB1 Markets upprepar rekommendationen neutral på fastighetsbolaget Wallenstam samtidigt som riktkursen dras ner något till 40 kronor (41). Det framgår av en analys efter Q3-rapporten.

Bolagets bostadsportfölj beskrivs hålla hög kvalitet och bakom sig har man en stark historik av att öka kassaflödet (snitt på 15 procent per år mellan 2011-2021). Men samtidigt har de faktorer som drivit tillväxten försvagats.

Nyproduktionen har gått ner till cirka 1 100 bostäder från cirka 3 000 vid toppen år 2021, och enligt SB1 väntas kassaflödet per aktie minska i snitt med 1 procent mellan 2025-2028.

"Mot den bakgrunden är det svårt att motivera en av sektorns högsta värderingar, på cirka 18x kassaflöde per aktie för 2027, trots den höga kvaliteten i fastighetsportföljen. En återhämtning i nyproduktionen och aktieåterköp finansierade genom fastighetsförsäljningar skulle kunna ge stöd åt aktien", skriver SB1.

Reno Santic
Nyhetsbyrån Finwire
https://twitter.com/finwire
newsroom@finwire.se