De som har valt bort FIM Russia Small Cap för att den tillhör de allra dyraste fonderna har all anledning att ompröva sitt beslut. Den kostar 3 procent per år plus en köpavgift på 1 procent. Placera.nu anser att avgiften är viktig och en del av fondanalysen. Men att bara välja fonder utifrån lägsta avgift kan bli en björntjänst. Det är inte minst FIM Russia Small Cap ett bevis på.

De som följde placera.nu:s köprekommendation från maj förra året har all anledning att vara nöjda. Sedan dess ha FIM Russia Small Cap stigit med 112 procent. Det kan jämföras med 68 procent för Rysslandsfonderna som grupp och 30 procent för MSCI Rysslandsindex.

Anna Väänänen som förvaltar fonden har verkligen lyckats välja ut de ryska bolag som har haft vind i seglen. Vid utgången av februari låg nästan 30 procent av fondens kapital investerat i finanssektorn. Drygt 21 procent var allokerat till bolag inom industri. Energi och basmetaller utgjorde bara 15 respektive 13 procent av portföljen, sektorer som väger betydligt mer på den ryska börsen. Tillsammans med finans och fastigheter är infrastruktur fondens största sektor.

Inriktningen på den ryska hemmamarknaden kommer säkert fortsätta att ge utdelning framöver. När konjunkturen vänder bör det gynna den inhemska ekonomin.

Fondens tillgångar placeras huvudsakligen i aktier i ryska bolag och i bolag i övriga länder som ingick i det forna Sovjetunionen. Fonden kan även placera i bolag som är noterade utanför området, så länge som en stor del av bolagets affärsverksamhet kommer från Ryssland. Vid aktieval betonas både företagsspecifika faktorer och branscher.

Trots namnet finns det även stora och medelstora bolag i fonden. Enligt Morningstars definition utgjordes portföljen av nästan 43 procent småbolag, knappt 40 procent medelstora bolag och 17 procent stora bolag vid utgången av februari.

Att ha den flexibiliteten och kunna bemästra den så bra som Anna Väänänen har gjort tycker placera.nu borgar bra för framtiden. Placera.nu tror att hon även framöver kommer kunna kryssa rätt mellan bra och mindre bra placeringar. En annan fördel med fonden är att den fortfarande är relativt liten. Kapitalet uppgår bara till knappt en miljard kronor.

Trots fondens enastående avkastning den senaste tiden kvarstår placera.nu:s rekommendation Köp. Vi vill dock betona att risken i FIM Russia Small Cap är högre än i andra bredare Rysslandsfonder, går den ryska aktiemarknaden ned är det stor risk att fonden kommer falla mer än andra Rysslandsfonder.