Efter en lång tid av börsoro lockar världens största aktiemarknad igen. Men utbudet av USA-fonder är stort och svårnavigerat. Placera.nu gått igenom det och vi tror oss veta vilka som har bäst framtidsförutsättningar.

I princip alla större fondbolag har åtminstone ett par tre stycken USA-fonder med olika inriktningar. I den här artikeln tittar vi närmare på breda USA-fonder i Morningstarketegorierna, mix-, tillväxt- och värdebolag. I nästa artikel tittar vi på amerikanska småbolagsfonder.

USA är världens största ekonomi. Landet kan också ståta med världens största och viktigaste aktiemarknad som utgör knappt hälften av världens börsvärde.

Den senaste tiden verkar världens investerare har bytt fot, från pessimister till optimister. Värdens börser har gått starkt, så även den amerikanska som har stigit med drygt 10 procent de senaste sex månaderna.

En intressant iakttagelse är att de svenska fondbolagen har klarar sig riktigt bra i konkurrensen med de utländska sedan 2006, mätt som Morningstars rullande 3-årbetyg. Det genomsnittliga betyget för de svenska fonderna ligger på knappt 3,5, på den 5-gradiga skalan, jämfört med 3,1 för de utländska fonderna.

Skillnaderna är stora mellan de knappt 150 olika fonderna som vi tittat på här. De senaste tre åren har aktiva förvaltare haft svårt att navigera på börsen. Det har lett till att indexfonderna har klarat sig bättre än förväntat. Normalt sett borde de uppvisa betyget 3, vilket är i mitten. Men nu finns det indexfonder som kan ståta med både 4 och 5 i betyg.

Bland de svenska fonderna märks det bland annat hos SEB och Länsförsäkringar. De senaste 36 månaderna har deras aktivt förvaltade fonder sämre betyg än bolagens indexfonder. Hos Swedbank Robur ligger båda fonderna på samma rating nu. Men så har det inte varit tidigare. Tittar vi längre tillbaka i tiden uppvisar de aktiva fonderna högre riskjusterad avkastning än de passiva indexfonderna. Det gäller dock inte Länsförsäkringar och SEB North America Chance/Risk C.

Den bästa indexfonden, i placera.nu:s tycke, är SPP Aktiefond USA. Och som många andra gånger är det också den billigaste. Avgiften ligger på låga 0,2 procent per år. SPP Aktiefond USA är också den indexfond som har högst historiskt medelbetyg. Sedan 2006 ligger det genomsnittliga 3-årsbetyget på 4,5, vilket indikerar att avgiften är viktig. Det finns också ett SRI, Socially Responsible Investments, och följer Storebrandkoncernens modell för det.

Den som vill ha högre avkastning än börsen generellt behöver söka sig till aktivt förvaltade fonder, där både risken och potentialen är större än för indexfonder. Placera.nu har funnit en fond där vi bedömer sannolikheten som stor att avkastningen kommer att överstiga index.

Historiskt har Morgan Stanley US Advantage A lyckats parera både de stora och små förändringarna i marknaden på ett föredömligt sätt. Under den amerikanska finanskrisen fokuserade huvudförvaltarna, Dennis Lynch och David Cohen, på defensiva värdebolag. Det var helt korrekt, under 2008 föll den amerikanska börsen med nästan 25 procent men Morgan Stanley US Advantage A tappade bara drygt 10 procent.

Sedan började förvaltarna vikta om portföljen med fokus på tillväxtbolag, det var också ett bra beslut. De senaste tre åren har fonden slagit det breda USA-indexet varje år. Idag klassar Morningstar fonden som en tillväxtfond, men historiken visar att den skiftar och har klassats både som mix- och värdefond.

Risken har varit lite högre än börsen generellt, men lägre än gruppen USA-fonder. Dock har den högre risken vägts upp av den högre avkastningen. Det visar sig i den riskjusterade avkastningen som Morningstar baserar sin rating på. Baserat på månadsavkastningar från 2006 och tre år rullande framåt har fonden belönats med idel högsta betyg, förutom en gång. Det ger en snittrating på 4,97, och så högt når ingen annan USA-fond.

Fonden valutasäkrar inte sina investeringar till svenska kronor. Det betyder att, om dollarn försvagas, kommer avkastningen för oss svenskar att minska.

För dem som önskar fondexponering mot den amerikanska börsen utan att ta valutarisk finns det också en fond, Franklin US Opportunities A Acc SEK-H1.