Omsättningen under det andra kvartalet ökade med 2 procent till 15.916 Mkr (15.583). Organiskt, främst genom prishöjningar i Europa blev tillväxten 6 procent. Den svagare dollarn verkade åt andra hållet. Rörelseresultatet blev 893 Mkr (783) och högre än väntade, enligt SME, 867 Mkr. Rörelsemarginalen blev 5,6 procent. Resultatet före skatt blev 740 Mkr (403) och 7 procent över förväntan. Den kraftiga ökningen från ifjol, med 337 Mkr, beror till 219 kr på fjolårets engångsposter. Men även justerat för dessa är en förbättring med 19 procent från 622 Mkr till 740 Mkr en rejäl förbättringstakt. Vinsten per aktie blev 1,50 kronor (-0,14).

Hittills är innevarande år fritt från negativa överraskningar i form av nedskrivningar och andra oförutsedda extrakostnader. Det andra kvartalet är i allt väsentligt en fortsättning på utvecklingen under det första. Någon effekt av en svagare konjunktur märks inte totalt sett och utsikterna är stabila.      

Den största divisionen, bevakningstjänster i Europa, visade en organisk tillväxt på 8 procent till 13.601 Mkr (12.265), med en marginal på 5,4 procent (5,3) under det första halvåret. I Nordamerika blev den organiska tillväxten 4 procent till 9.681 Mkr (10.466) och marginalen 5,4 procent (5,0). Loomis har avyttrat verksamheter visade en organisk tillväxt på 3 procent till 5.316 Mkr (5.592) med en marginal på 5,7 procent (5,1) som ska upp ytterligare till 8 procent från 2010. Den minsta divisionen, Mobile, med mobila bevakningstjänster med mera främst för mindre företag, växte organiskt med 8 procent till 2.616 Mkr (2.341) med en något lägre, men bra marginal på 10,2 procent (11,2).          

Efter ett halvår har Securitas en koncernomsättning på 31.578 kr (30.800), ett rörelseresultat på 1.735 Mkr (1.606), ett resultat före skatt på 1.409 Mkr (1.097) och en vinst per aktie på 2,85 kronor (1,27).

Det bör betyda att vår helårsprognos efter rapporten för det första kvartalet står sig. Securitas går mot en omsättning på närmare 65 miljarder kronor (63) och ett marginallyft till 5,8 procent (5,1), tack vare fokus på lönsamhet genom effektiviseringar och prishöjningar snarare än tillväxt och nya uppdrag. Vinsten per aktie 2008 ser ut att bli 6,25 kronor (1,44). För 2007 blev utdelningen 3,10 kronor. Den lär höjas för 2008 men det beror lite på hur man hanterar börsnoteringen av divisionen Loomis som är planerad till december.

Securitas är ett tjänsteföretag med relativt låg konjunkturkänslighet, god organisk tillväxt och med utrymme för höjda marginaler, vilket bör ge god vinsttillväxt framöver. Börsnoteringen av Loomis bidrar nu till intresset för aktien. Vi upprepar riktkursen 90 kronor och höjer rekommendationen från Öka till Köp på 3-6 månaders sikt.