Den 28 januari presenterar SKF som första verkstadsbolag sin bokslutsrapport. Med ett brett geografiskt fotavtryck och kunder inom många olika kategorier är bolaget en bra värdemätare på konjunkturen och rapporterna brukar därför dra till sig mycket uppmärksamhet.

Förväntningarna om en återhämtning i världskonjunkturen under andra halvåret 2013 har kommit något på skam. En stabilisering av efterfrågan var vad de stora exportbolagen kunde bjuda på i höstas och deras egna prognoser för fjärde kvartalet var en fortsatt oförändrad efterfrågan.

SKF kastade själva en hink med kallvatten över aktiemarknaden strax före jul då bolaget vinstvarnade för fjärde kvartalet. Den huvusakliga orsaken till det var att SKF tvingas sätta av 3 miljarder kronor för befarade EU-böter till följd av kartellbildning.

Bolaget passade dock även på att flagga för sämre lönsamhet i kvartalet till följd av en svagare eftermarknad än väntat och en lägre produktion. Att SKF drar ned produktionen beror på att förköpseffekterna inför de nya utsläppsreglerna euro 6 nu snabbt klingar av efter årsskiftet. Det påverkar lönsamheten negativt.

Bolaget nämnde även en del andra engångsposter och omstruktureringskostnader och andades överlag en viss pessimism trots att den övergripande prognosen om en oförändrad efterfrågan upprepades.

SKF:s trista besked kom bara tre dagar efter att Sandvik meddela att de kommer att ta engångskostnader på 1,8 miljarder kronor i sitt fjärde kvartal. Bolaget drar dels igång sitt omfattande besparingsprogram vilket i ett första steg kommer att omfatta tio fabriker huvudsakligen i Europa.

Sandvik tar även andra kostnader i kvartalet vilket bland annat härstammar från att marknaden för prospektering har tvärnitat. Det är något som även Atlas Copco tidigare noterat och även om just prospektering inte är det viktigaste området för vare sig Sandvik eller Atlas så är det ändå en indikation om att hela gruvindustrin ligger lite lågt för närvarande.

Analytikerna har svarat på alla dessa svaga signaler genom att dra ned sina vinstestimat för de tre verkstadsbjässarna. Vinstprognoserna för fjärde kvartalet ligger enligt databasen Factset idag 6 procent lägre för Atlas Copco än de gjorde för tre månader sedan. Motsvarande siffra för SKF är 9 procent lägre och för Sandvik har prognosen dragits ned med närmare 25 procent. Alla engångsposter stökar dock till estimaten.

Viktigare är dock att även estimaten för 2014 fortsätter att krypa nedåt. Jämfört med för tre månader sedan har vinstprognoserna sänkts med mellan 4 och 7 procent. Aktierna har också backat men värderingarna har inte kommit ned.

I tabellen här nedan kan du se hur aktiemarknadens syn på de tre verkstadsbjässarna förändrats under de senaste tre månaderna, alltså sedan förra rapportsäsongen. Och här hittar du Placeras bokslutsalmanacka.