Efter en mycket trög start på oktober vände världens börser upp rejält i förra veckan. Stödd av en hygglig rapportskörd steg den svenska börsen med drygt fyra procent. Liknande uppgångar skedde på de amerikanska börserna och volatiliteten sjönk rejält.

Att det finns lite kvardröjande oro för konjunktur- och inflationsutvecklingen syns dock på räntemarknaden då räntorna fortsätter att ligga kvar på en mycket låg nivå. Den svenska tioårsräntan ligger numera på knappt 1,3 procent.

Att marknadsräntorna ligger så lågt har givetvis också med förväntningarna på Riksbanken att göra. På dagens penningpolitiska möte väntas direktionen ta besluta att sänka styrräntan till 0,05 procent. Beskedet får vi först imorgon.

Åt det andra penningpolitiska hållet väntas den amerikanska centralbanken gå vid onsdagens penningpolitiska möte. Väntat är att banken avslutar de månatliga obligationsköpten men det finns en möjlighet att man tonar ner behovet av en snar räntehöjning. Blir de så bör det vara positivt för börsen.

Att ECB genomfört stresstesterna i de europeiska bankerna väntas bidra till en positiv start på börsveckan. För att de ska hålla i sig krävs nog också att de konjunktursignaler vi får för EMU-området i veckan som kommer visar på en stabilisering av konjunkturläget. Viktigt blir exempelvis vad måndagens IFO-index för tysk ekonomi landar på.

Högintressant blir också den svenska konjunkturbarometer som Konjunkturinstitutet publiceras under onsdagen. Här vill vi också helst se att indikatorerna håller sig på en hygglig nivå.

Måndag

Veckan inleds med en riktig rysare när det tyska IFO-indexet, som mäter humöret i tyskt näringsliv, för oktober publiceras. Förhoppningen är att indexet ska stabiliseras efter att ha sjunkit fem månader i rad. Blir det verklighet kan det ge de europeiska börserna lite extra stöd.

Tisdag

Tisdagens höjdpunkt är givetvis Riksbanken räntebesked. Det allra flesta utomstående bedömare tror att banken sänker räntan till 0,05 procent, vilket är den lägsta systemtekniskt möjliga nivån. Dessutom kan räntebanan komma att justeras ned rejält. Idag ligger slutnivån på 2,25 procent men det blir troligen en lägre slutränta i tisdagens inflationsrapport.

Onsdag

På onsdag får vi resultaten från Konjunkturinstitutets senaste enkätundersökningar av humöret i näringslivet och bland hushållen. En mindre nedgång väntas framför allt i hushållssektorn efter ett riksdagsval som gav ett osäkert parlamentariskt läge och en svag regering. Dessutom drabbas delar av hushållen av framtida skattehöjningar.

För humöret på finansmarknaderna spelar dock kvällens penningpolitiska besked från amerikanska Federal Reserve större roll. Nu väntas banken avsluta sina månatliga köp av statsobligationer men en räntehöjning kan förskjutas längre fram i tiden på grund av den svaga inflationsutvecklingen.

Torsdag

På torsdag publiceras barometerundersökningarna för EMU-området. Förhoppningen är även här att indikatorerna ska visa på en liten stabilisering av konjunkturutvecklingen.

Dessutom publiceras amerikanska BNP-siffror för årets tredje kvartal. Visserligen väntas tillväxten dämpas något efter mycket starka siffror för årets andra kvartal men fortfarande peka mot en stabil konjunkturutveckling på andra sidan Atlanten.

Fredag

Fredagens höjdpunkt är oktobers preliminära inflationssiffra för EMU-området. Visar inflationen ytterligare tecken på att dämpas så ökar trycket på ECB att agera med ny penningpolitisk stimulans.