Börsutvecklingen fortsätter att vara trevande i stora delar av den industrialiserade världen men i Sverige bidrog små, stadiga dagliga uppgångar till att börsen steg med runt en procent i förra veckan.

I Emerging Markets-länderna fortsatte visserligen flertalet börser att gå knackigt men det branta fall som inledde det nya året har i alla fall mattats av.

På räntemarknaden har de långa marknadsräntorna åter börjar sjunka. Finansmarknadens aktörer tycks därmed ha tagit mer fasta på den överraskande svaga amerikanska sysselsättningsutveckling i december än på att arbetslösheten sjönk ner till 6,7 procent.

Tolkningen får bli att man därmed väntar sig att den amerikanska centralbanken går försiktigt fram med neddragningen av de månatliga obligationsköpen när osäkerheten kring konjunkturens utveckling ökat något.

Till en lite lugnare utveckling på räntemarknaden bidrog att ECB, med centralbankschefen Mario Draghi i spetsen, i samband med förra veckans penningpolitiska möte återigen lovade att banken står beredd att vidta åtgärder för att få fart på ekonomin och inflationen i EMU-området. Draghi lyfte fram den låga inflationen som extra bekymmersam.

Inflationen har dessutom varit ett problem för Riksbanken och enligt förra veckans protokoll från dess senaste räntemöte så var det med viss vånda som räntan sänktes. Det var den låga svenska inflationen som blev tungan på vågen.

Därför blir det högintressant att ta del av inflationssiffran för december som publiceras nu på tisdag. Inflationen väntas fortsätta att stampa kring nollstrecket men den har haft en tendens att överraska på nedsidan mot slutet av förra året.

Dessutom blir onsdagens Beige book från den amerikanska centralbanken en viktig input gällande amerikanska ekonomi efter de svaga sysselsättningssiffrorna för december.

Om det visar sig att det framför allt är det bistra vintervädret som dämpat aktiviteten i USA så lär många på finansmarknaden dra en suck av lättnad. I det fallet lär makrosiffrorna rekylera uppåt när kölden väl har släppt sig grepp.

Håll också koll på de amerikansk inflationssiffrorna för december eftersom fortsatt låg inflation betyder att det blir enklare för centralbanken att motivera fortsatta obligationsköp. 

Måndag

Utvecklingen för de svenska småhuspriserna blir en liten rysare efter att förra veckans riksbanksprotokoll visat att riksbanksdirektionen vägrar släppa taget om hushållsutlåning och skuldsättning som viktiga variabler för räntepolitiken. Framför allt är det Stefan Ingves som framhärdar i den frågan. Prisutvecklingen brukar dock vara lite lugnare när det är så surt väder, som det var i Sverige i december.

Tisdag

På tisdag kommer nästa riksbanksrysare i form av inflationssiffrorna för december. Inflationen väntas även fortsättningsvis ligga och stampa kring nollstrecket men den har överraskat både riksbank och analytiker genom att vara lägre än väntat under de senaste månaderna.

Håll också koll på hur den amerikanska detaljhandeln har utvecklats i december eftersom den visar på shoppingviljan under julhandeln. Den amerikanska småföretagsbarometern väger också tungt, framför allt efter överraskande svaga sysselsättningssiffror i december. Det är bland småföretagen de nya jobben ska skapas.

Onsdag

Den tyska BNP-siffran för helåret 2013 blir intressant. Många är vi som öst lovord över tysk ekonomi under fjolåret men ändå talar vi om fjuttiga tillväxtsiffror, totalt sett.

Dagens riktiga höjdare är dock Beige book från den amerikanska centralbanken. I den här sammanställningen av det ekonomiska läget i de olika centralbanksdistrikten kan vi kanske få svaret på gåtan varför sysselsättningsutvecklingen var så svag i december. Räkna med marknadsreaktioner om den här rapporten visar att svag sysselsättningsutveckling inte i huvudsak var en effekt av bister vinterväder.

Torsdag

Ny siffror över den svenska boprisutvecklingen lär röna stort intresse i media, framför allt om prisuppgången fortsatt. Analytikerna är dock säkerligen mer nyfikna på inflationssiffrorna för EMU-området och USA. Om det låga inflationstrycket håller i sig, även i USA, så ökar trycket på centralbanker att agera för att få fart på prisutvecklingen. Det här gäller framför allt ECB.

Fredag

Veckan avslutas med stort fokus på amerikansk ekonomi. Bostadsbyggandet riskerar att ha åkt på en smäll på grund av decembervädret men beviljade bygglov ska förhoppningsvis ligga kvar på en hög nivå. Statistiken över industriproduktionen blir också viktig eftersom vi vill se både högre produktion och högre kapacitetsutnyttjande i förhoppningen av investeringskonjunkturen ska ta bättre fart. Hushållshumöret i inledningen av det nya året blir också en viktig värdemätare på styrkan i amerikansk ekonomi.