Efter att konflikten i Ukraina tagit ny fart när pro-ryska aktivister tagit gisslan så fick de flesta av världens börser skrämselhicka och avslutade förra veckan svagt. Den svenska börsen höll dock emot hyggligt och som helhet slutade förra veckan på plus.

Att det blivit lite mer oroligt syns dessutom på marknadsräntorna som backade något och den svenska tioårsräntan halkade åter under tvåprocentsstrecket.

Annars var det en vecka med hygglig makrostatistik där ett mycket starkt tysk IFO-index och positiva amerikanska detaljandelssiffror stack ut.

Den svenska rapportskörden har varit lite blandad men med en positiv underton i många rapporter. Ungefär en tredjedel av de svenska företagsrapporterna har överraskat positivt när det gäller vinsterna. Motsvarande siffra i USA är 75 procent.

Eftersom vi står inför ett månadsskift så är makroveckan som vanligt fylld med viktiga statistiksläpp.

Från svenskt håll får vi både en konjunkturbarometer från Konjunkturinstitutet och inköpschefsindex för april. De väntas ha utvecklats åt lite olika håll men ändå ge beskedet att den svenska konjunkturåterhämtningen rullar på. Men det krävs stora, positiva överraskningar för att vi ska ändra på vår prognos att Riksbanken sänker räntan i juli.

Vi får dessutom amerikanska BNP-siffror för årets första kvartal, räntebesked från Federal Reserve och sysselsättningssiffror för april. Tillväxten i amerikansk ekonomi väntas ha dämpats men återhämtningen ska ändå rulla på och Fed dra ner på de månatliga obligationsköpen.

Håll också koll på makrosiffror för EMU-området som ger viktiga indikationer på hur ECB väntas agera framöver. Bland annat kommer siffror över penningmängdstillväxt och inflation. Båda är huvudvärk för ECB-ledningen.

Måndag

Vi går ut veckan lite lugnt med bland annat svenska detaljhandelssiffror för mars. Väntat är att hushållen ska ha hittat in i butikerna i en lite större omfattning än tidigare men att den stora ruschen ändå låter vänta på sig.

Den amerikanska bostadsmarknaden har visat lite överaskande svaghetstecken på senare tid, både på grund av minskat utbud och högre bostadsräntor. Eftersom det här är en viktigt komponent för återhämtningen är det lite oroande om den backar alltför mycket. Kontrakterade husköp är en viktig indikator för köphumöret.

Tisdag

På tisdag får vi tunga indikationer på det ekonomiska tillståndet i Sverige respektive EMU-området när konjunkturbarometrarna för april publiceras. För svenskt vidkommande räknar analytikerna med en förstärkning efter att barometerindikatorn backat två månader i rad. Det skulle i så fall sätta en del griller i huvudet på Riksbanken även om det krävs väldigt goda nyheter för att de ska kunna backa från en ny räntesänkning.

Även i EMU-området väntas baromterindikatorn pekat mot en ljusning men håll också koll på penningmängdstillväxten som är ett bekymmer för ECB.

Onsdag

Inflationstakten i EMU-området i april är ytterligare en viktig siffra för ECB som i allt högre grad börjat luta åt nya penningpolitiska satsningar. Den siffran är nästan lika viktig för marknadshumöret som de amerikanska BNP-siffrorna för årets första kvartal som publiceras lite senare under dagen.

BNP-siffran väntas vara betydligt svagare jämfört med fjolårets sista kvartal, mycket beroende på lagerneddragningar och lite svagare bostadsbyggande. Hushållen väntas däremot haft spenderbyxorna på.

Den amerikanska centralbanken väntas dock fortsätta dra ner på de månatliga obligationsköpen men samtidigt signalera att styrräntan kommer att ligga nära noll under lång tid framöver.

Intressant också att se om man väljer att bara dra ner på köpen av statsobligationer och fortsätta köpa bostadsobligationer i oförändrad takt.

Torsdag

Den svenska marknaden håller stängt för att fira 1 maj, men intressanta inköpschefsindex för industrin från bland annat Kina, Storbritannien och USA presenteras. Den kinesiska siffran väger tungt eftersom ekonomin visat svaghetstecken under senare tid.

Fredag

På fredag får vi inköpschefsindex för industrin i Sverige och den här konjunkturindikatorn väntas i sin tur ha backat något.

Marknadens fokus ligger dock på de amerikanska sysselsättningssiffrorna för april. Sysselsättningsökningen väntas åter ha orkat över 200 000 samtidigt som arbetslösheten backat till 6,6 procent. Siffror i linje med förväntningar väntas tas emot som en bekräftelse på att konjunkturen ångar på.