I takt medstigande börser, sjunkande marknadsräntor, mindre av panikartade sparbeting och en försiktig ekonomisk återhämtning har hushållen i EMU-området börjat återfå tron på framtiden. EU-kommissionens snabbindikator över hushållsförtroendet steg från -13,5 i december till -11,7 i januari.

Även omindikatorn fortfarande ligger på minus, vilket i sin tur skulle kunna tolkas som att hushållen fortsätter att deppa, ska detta ställas i relation till att lite pessimism snarast är normaltillståndet för europeiska hushåll.

Faktum är att indikatorn över hushållsförtroendet i januari passerade det historiska genomsnittet som ligger på -13,3. Tilläggas kan att indikatorn bara legat över nollstrecket under en kort period 2000-2001 (se diagram).

Den här utvecklingen av hushållsförtroendet väcker givetvis förhoppningar om att hushållen i högre grad ska kunna bidra till den ekonomiska återhämtningen i EMU-området. Inte minst gäller det i de länder som var tvungna att ställa sig på panikbromsen i samband med den finansiella turbulensen. 

I exempelvis Spanien och Italien är dessutom hushållen betydligt mindre skuldsatta än regeringarna.  Men även i ett land som Tyskland har hushållen, i spåren på krisen, varit försiktiga med spenderandet.

När detaljhandelssiffrorna för november publicerades för några veckor sedan överraskades marknadsanalytikerna av en hygglig uppgång på 1,6 procent i årstakt. Att hushållsförtroendet sedan dess fortsatt att stärkas ökar chanserna för att försäljningsuppgången inte var en engångsföreteelse utan snarare starten på en positiv trend.

Skulle konsumtionen visa sig ta bättre fart än väntat är det också dags att skruva upp nedtryckta prognoser över årets tillväxt i EMU-området. IMF räknar i sin färska prognos med en tillväxt på måttliga 1,0 procent i år.

Och även om vi på Placera heller inte räknar med någon rekordfart så tyder både hushållsförtroendet och hyggliga inköpschefsindex i inledningen av 2014 på att tillväxten kan bli en bra bit högre än så.