När Erik Selin efter mer än två decennier kliver av från den operativa ledningen i fastighetsbolaget Balder vid nästa bolagsstämma markerar det slutet på en era. Men förändringen är odramatisk, både för bolaget och aktieägarna, enligt Paretos fastighetsanalytiker Emil Ekholm.

”Aktieägare kommer inte märka någon större skillnad. Det här är ett klokt steg för att säkra successionsordningen och lyfta fram nästa generation internt”, säger Emil Ekholm till Placera.

Som arbetande ordförande och största ägare kommer Selin med stor sannolikhet ändå fortsätta styra skeppet, konstaterar han.

”Selin kommer precis som innan ha mycket av den yttersta kontrollen.”

Kan ändå bli positivt med byte

Ekholm poängterar att den intensiva mediebevakningen de senaste ett till två åren inte har någon koppling till Selins avgång.

”Däremot har bevakningen kanske inte alltid gynnat aktieägarna. Erik Selin har personifierat Balder. Ibland har det varit lite tunna skott mellan person och bolag, både på gott och ont. Eventuellt kommer det nu bli mindre fokus på honom som person, och ur det perspektivet är det positivt. Men jag tror inte att det har påverkat det här ledarskapsbytet.”

Maximera värdet för aktieägarna

Med mindre administrativt arbete kan Erik Selin istället fokusera ännu mer på kapitalallokering – något som blivit hans signum och som kanske är det som lämnat störst avtryck på den svenska fastighetsbranschen. Till skillnad från många andra noterade fastighetsbolag globalt har Balder hittills inte delat ut några pengar till aktieägarna. I stället har kassaflödena återinvesterats i förvärv, projekt och renoveringar för att maximera värdeskapandet för aktieägarna. En strategi andra svenska bolag tagit efter.

”Historiskt har det här varit det bästa för Balders aktieägare. Men strategin är flexibel och kan ändras om marknadsläget eller bolagets behov förändras”, säger Emil Ekholm.

Lättare för köpare och säljare att mötas

Trots fastighetsbolagens utmaningar de senaste åren – som enklast kan summeras till hög belåning och kort räntebindning – har det nu skett en vändning och många av bolagen visar styrka med god hyresutveckling och sjunkande snitträntor. Transaktionsvolymerna är i en stigande trend, och snittaffärernas storlek tyder på en ökad riskaptit.

”Det finns ett intresse. Köpare och säljare har lättare att mötas på nuvarande värderingar när man tror att priserna har bottnat ut. Jag tror att vi kommer se en fortsatt hög transaktionsvolym under både i år och 2026″, säger Emil Ekholm och fortsätter:

”Dessutom finns det mycket att göra i form av konsolidering, vilket skulle vara positivt för sektorn som har ett stort antal noterade bolag i Sverige”, säger han.