Hygien- och skogsbolaget SCA:s underliggande resultat för det första kvartalet var om något lite bättre än väntat. Skatter och räntor tyngde dock den nedersta raden i resultaträkningen.

Utdelningen för 2016 var möjligen lite på den låga sidan, men med ett stort förvärv på gång och en planerad uppdelning av bolaget är det inte särskilt förvånande.

Den bilden ger ett par analytiker som Nyhetsbyrån Direkt talat med.

"Rörelseresultatet var bra, rentav bättre än väntat. Särskilt affärsområdet Mjukpapper presterade väl, både gällande omsättning och resultat, och med en organisk försäljningstillväxt på 4 procent, vilket var bättre än jag räknat med", säger Karri Rinta, analytiker på Handelsbanken.

SCA:s rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster blev 3.685 miljoner kronor för det fjärde kvartalet. Analytikerna hade räknat med ett justerat rörelseresultat på 3.626 miljoner kronor, enligt SME Direkts sammanställning inför rapporten.

Försäljningen uppgick till 30.897 miljoner kronor för perioden, över konsensusprognosen på 29.921 miljoner kronor. Det rapporterade nettoresultatet blev 1.398 miljoner kronor. Här väntades 1.953 miljoner.

"Affärsområdet Personliga hygienprodukter var bättre än många fruktat. Med tanke på vad som hänt i Storbritannien och valutautvecklingen är det klart godkänt", fortsätter Karri Rinta.

Analytikerkollegan Mikael Jåfs på Kepler Cheuvreux är inne på en liknande linje.

"Det viktiga är det underliggande resultatet, och det var nästan 2 procent bättre än konsensusförväntningarna. Utdelningen, 6:00 kronor per aktie, var lite sämre än många hoppats, men det är ändå förståeligt med tanke på förvärvet av BSN och den kommande uppdelningen", säger han.

För Personliga hygienprodukter noterar Mikael Jåfs att inkontinensprodukter och barnblöjor är utsatta för hård konkurrens, något även andra bolag i sektorn har konstaterat.

Vinda, SCA:s delägda bolag i Asien, utvecklas åt rätt håll, säger Kepler-analytiker vidare.

"Bolaget är försiktigt optimistiskt, och försäljningen ökar snabbt - 14 procent organiskt - och bolaget hävdar att det är etta på e-handel i regionen. Det förefaller utvecklas väl", säger han.

I rapporten redogör SCA också för de väntade kostnaderna i samband med uppdelningen av bolaget. Dessa bedöms uppgå till 1.070 miljoner kronor, varav 450 miljoner utgörs av utländsk skatt av engångskaraktär.

"Kostnaderna var lite på den höga sidan, särskilt 450-miljonersposten. Det är dock en engångspost", säger Karri Rinta.

Båda analytikerna tror att SCA-aktien kan komma att vara oförändrad till något upp under dagen.

SCA:s B-aktie handlades efter drygt 10 minuters handel till 254:50 kronor, en uppgång med 0,5 procent för dagen.