Greklandsoron blossade upp rejält på måndagen, och allra mest sattes banksektorer i Europa i gungning. En grekisk betalningsinställelse befaras utlösa en europeisk bankkris som skulle sända chockvågor genom hela det finansiella systemet.

Franska banker rasade tvåsiffrigt på måndagen då man befarar att dessa kan få sänkt kreditbetyg till följd av kopplingarna till det krisdrabbade Grekland och dess banker. Svenska banker drogs med i raset. Swedbank och Nordea föll med 3,4 respektive 3 procent efter en och en halv timmes handel på måndagen.

Enligt uppgifter från tjänstemän inom den tyska regeringen diskuterar den tyska regeringen sätt att stödja tyska banker i händelse av att Grekland inte klarar kraven på budgetåtstramningar och därmed går miste om utbetalningar under det liggande finansiella stödprogrammet.

Helgens besked om en höjd fastighetsskatt i Grekland, som enligt regeringen ska göra att landet kvalificerar sig för en ny omgång nödlån, hjälpte inte för att stävja den uppblossade finansiella oron.

"Allt mer tyder på att EMU nu förbereder sig på en ordnad grekisk statskonkurs", skriver SEB i bankens morgonbrev.

Frågan är hur det skulle gå till. Om staten går i konkurs så måste det grekiska banksystemet, som äger en ansenlig mängd grekiska statsobligationer, få en stor kapitalinjektion för att klara sig. Det görs antagligen på samma sätt som på Irland genom att grekiska staten får ett dedikerat lån till sitt banksystem. Dessutom måste Europa gå ut och garantera sina egna banksystems solvens och likviditet.

"Det blir jobbigt men det är görbart", skriver SEB.