Trots överlag positiva bokslutsrapporter så har aktiemarknadens inställning har varit njugg. Rapporterna har oftare utlöst kraftiga kursfall än kraftiga lyft. Och under rapportperioden har börsuppgången under årets första veckor helt raderats ut, skriver TT.

"Förväntningarna var väldigt högt ställda. Nu blev det inte en så stark marginalförbättring som man hade önskat sig", säger Ronny Jacobsson, aktiechef på Swedbank till TT.

Att boksluten presenterats samtidigt som finansmarknadernas aktörer oroar sig över de svaga statsfinanserna i Grekland och andra euroländer har inte gjort det lättare för börsbolagen att imponera.

Mattias Sundling, chefsekonom på HQ Bank, påpekar att det grekiska underskottet har varit känt länge. Men oron tog fart först när den Europeiska centralbanken (ECB) signalerade ett slut för de omfattande, penningpolitiska stimulanserna.

"Vår tolkning är att det är det som har präglat börsen. Sedan har väl rapporterna varit okej. Det har inte räckt", säger Sundling till TT.

Den börsuppgång som inleddes i fjol har alltså tagit paus ¿ och den kan bli långvarig, tror analytikerna.

"Vi har sagt att vi tror att det blir ett grinigt första halvår. Och så här långt har vi ingen anledning att ändra den synen", säger Mattias Sundling.

"Vi kanske får en lite lugnare börs under en period. Men det är inte så konstigt. Vi hade en marknad som gick upp 40¿50 procent förra året, och det var en väldigt kraftig och snabb återhämtning", säger Ronny Jacobsson.

HQ Banks prognoser sträcker sig endast ett halvår framåt. Men även Mattias Sundling bedömer att den långsiktiga trenden på börsen är fortsatt uppåtriktad.

"På två års sikt så tror vi nog att börsen kommer att vara på plus", säger han till TT.