Hej Erik Brändström, Vd på Spiltan Fonder och förvaltare av Spiltan Aktiefond Stabil. Berätta om fonden?

Spiltan Aktiefond Stabil är en fond som jag förvaltat sedan fondbolaget startade i december 2002. Jag kan nog bäst beskriva fonden som en defensiv Sverigefond skapad utifrån tanken på hur jag tycker en bra portfölj bör se ut. Jag har en grund i fonden med kvalitetsbolag som tillsammans ska utgöra 50 procent av portföljen. Med kvalitetsbolag menar vi på Spiltan Fonder bolag som har en bra ägarstruktur, stabil affärsmodell samt förmåga att dela ut pengar till aktieägarna. Men det är också viktigt att de har tillväxt och en ledande position inom sin nisch och marknad. Kvalitetsbolag tenderar att ge god avkastning i bra tider och sjunka mindre än till exempel mer konjunkturkänsliga bolag i nedgångar, helt enkelt bolag vi vill äga länge. Utöver kvalitetsbolagen utgörs 35 procent av portföljen av investmentbolag för att sprida riskerna och slutligen har jag en del motsvarande 15 procent av portföljen med noga utvalda företagsobligationer med bra ränta inklusive två mindre innehav i två lågt belånade och väl positionerade fastighetsbolag. Den sista delen fungerar som en ”kudde” när börsen är mer stökig.

Och frågan som man självklart vill ha svar på – Hur har fonden gått?

Den har gått bra. Resultatet av strategin är sedan fondens start 2002 en avkastning som varit högre än Stockholmsbörsen inklusive utdelningar men till en betydligt lägre risk, vilket rimmar bra med ambitionen att leverera bättre avkastning än börsen inklusive utdelning men till just en tydligt lägre risk.

Kan du nämna några exempel på bolag i fonden?

Jag gillar riktigt välskötta bolag med starka balansräkningar som har produkter eller tjänster som inte är så konjunkturkänsliga. Bolagen ska ha god intjäning och själva kunna sätta priset på sina produkter och på det sättet skapa aktieägarvärde och även kunna dela ut pengar till ägarna. Dessutom ska bolagen ha underliggande tillväxt och gärna förmåga att kunna förnya sig själva.

Ett bolag som jag faktiskt haft i fonden sedan starten 2002 är Nibe i Markaryd med Gerteric Lindquist som både VD och storägare. Ett fantastiskt bolag som under många år legat helt rätt på sin marknad med bra produkter och bra ägarstruktur. Med sina värmepumpar har de sedan många år tillbaka legat helt rätt i omställningen mot mer klimatsmart uppvärmning. De har växt till att idag vara ett globalt företag genom många lyckade uppköp genom åren, nu på senare tid har de även breddat verksamheten mot inomhusklimat vilket kompletterar befintlig affär och skapar utrymme för fortsatt framgång. Sammantaget gör det att jag fortfarande tror att tillväxtresan kommer att kunna fortsätta i många år till.

Ett annat bolag som jag har haft med länge i portföljen är Beijer Ref. Ett bolag som är starka inom sin nisch – miljövänliga kylsystem för bland annat livsmedel. Jag vill ha just bolag som är ledande inom sitt område och kan agera prissättare. Dessutom är Beijer Ref ett typiskt sådant bolag som jag letar efter som hela tiden kan utveckla sig och sina produkter och på det sättet förnya sig. I Beijer Ref:s fall har de hela tiden legat i framkant inom miljövänliga och energieffektiva produkter, vilket hela tiden blir allt viktigare. Med sin huvudsakliga kundgrupp inom livsmedelsindustrin har de i grunden en stabil underliggande tillväxt som kompletteras med förvärv. Även eftermarknads – och serviceaffär bidrar till stabilitet. Allt detta tillsammans med tydliga ägare gör att bolaget passar väl i min portfölj även framöver.

Slutligen vill jag nämna Troax, ett lite mindre bolag som vi på Spiltan Fonder är väldigt förtjusta i. Troax tillverkar bland annat maskinskydd till industrirobotar. En fragmenterad marknad där Troax är världsledande och hela 2,5 gånger större än sin närmsta konkurrent. Det som gör Troax produkter så intressanta är att investeringen är relativt liten för företagen som köper dem. Investeringarna drivs delvis av arbetsmiljölagar, vilket gör att Troax till stor del kan bestämma priset på sina produkter. Kombinationen av en ökad robotisering, ökade krav på säker produktion och en stark marknadsposition talar för Troax även framöver. En annan fördel är att Latour äger 30 procent av bolaget, vilket borgar för en långsiktig stabilitet.

Läs mer om Spiltan Aktiefond Stabil

Riskinformation: Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. De pengar du investerar i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade beloppet. Faktablad och informationsbroschyr kan beställas från Spiltan Fonder, tel: 08-545 813 45, eller laddas ner på www.spiltanfonder.se

Fondens värde kan variera kraftigt på grund av fondens sammansättning och de förvaltningsmetoder fondbolaget använder sig av.