Enter Maximal är en strategifond vars förvaltning styrs av kvantitativ analys och bygger på en trendindikator. När den signalerar att aktiemarknaden är i en stigande trend kommer fonden till 100 procent att vara investerad i den svenska aktiemarknaden, företrädesvis i OMXS30-terminer. I en fallande trend kommer fonden att placera 100 procent i korta räntebärande värdepapper med genomsnittlig återstående löptid på högst ett år.

Endast under mycket korta perioder och endast i samband med en omplacering ligger fonden med kapital i båda marknaderna samtidigt. En sådan period genomgår den just nu. Sedan cirka en vecka tillbaka har fonden sålt hälften av sina aktieinvesteringar.

Hur fonden framöver kommer att placera beror på hur finansmarknaderna utvecklas och hur fondens kvantitativt styrda trendindikator tolkar det. Antingen säljer fonden resterande aktieinvesteringar och lägger sig 100 procent i korta räntebärande värdepapper, eller så går den tillbaka till att vara fullinvesterad i aktier.

Tidigare har fonden varit bra på att undvika stora börsnedgångar. Under den långa börsnedgången som inleddes i mitten av 2007 tappade Enter Maximal cirka 15 procent jämfört med index som gick ned med cirka 50 procent.

Först i början av 2009 gick fonden in i aktiemarknaden igen. Sedan dess har den varit med på hela börsuppgången och steg med nästan 40 procent förra året. I år har den backat 2 procent. Det blir intressant att följa fondens nästa steg. Går den över till 100 procent räntor är risken stor att börsen står inför en längre nedgångsperiod.

Men osäkerheten är stor om nästa rörelse. Anders Wilson som förvaltar fonden kan inte ge någon siffra på hur många gånger nästa signal går i samma riktning som den första signalen, trots att modellen har använts under många år.

Det tolkar placera.nu på två sätt. Den enklaste tolkningen är att nästa signal vid ungefär hälften av gångerna går tillbaka och hälften fortsätter i samma riktning. Det gör inte fonden eller modeller sämre. Historiskt han den försvarat kundernas pengar mycket väl och fått dem att växa.

Den andra tolkningen,

som också är lite konspiratorisk, är att de visst har koll på hur stor sannlikheten är att nästa signal går i samma riktning som den första, men väljer att inte gå ut med det. Då skulle de riskera stora utflöden ur bolagets vanliga aktiefonder, vilket skulle innebära lägre intäkter för bolaget.