"Vi måste tänka på det faktum att vi befinner oss i en återhämtning, även om den är långsam och dämpad. Vi ligger på nästan noll procents ränta. Det är inte hållbart under en längre tid utan att skapa andra störningar i ekonomin", sade han i en intervju med Fox Business Network enligt Bloomberg News.

Thomas Hoenig reserverade sig vid det senaste FOMC-mötet den 16 mars mot att behålla formuleringen om att ha exceptionellt låga räntor under en "utdragen period".

"Jag kan inte identifiera tillgångsprisbubblor bättre än någon annan, men jag känner till de förhållanden som bidrar till dem", sade han och nämnde "nollränta" som ett exempel.

"Jag är oroad för inflation, inte på kort sikt, utan på medellång eller lång sikt, särskilt när man tänker på annat tryck som kommer att komma med budgetunderskotten", sade han.

Han sade att ränteförändringar bör inträffa gradvis.

"Vi måste komma ifrån noll och vi måste starta den processen. Det kommer att ta flera kvartal. Om man vill starta försiktigt så vill man inte chocka marknaden, så det kommer att vara väldigt måttligt", sade han.