Många småsparare tecknar hajpade börsnoteringar för att sälja direkt när handeln startar. Affärsvärldens analytiker Erik Byström tycker att strategin kan vara fullt rimlig. "Stiger aktien 50% första dagen är det ett helt annat bolag vi pratar om", säger Byström i Placerapodden.
Idag, 08:00
Erik Byström arbetar bland annat med Affärsvärldens IPO-guide, som sedan starten 2018 har granskat omkring 500 börsnoteringar. Genomgången visar att den genomsnittliga noteringen utvecklats omkring 10 procentenheter sämre än storbolagsindex och att endast drygt 40% har slagit index.
Samtidigt är skillnaderna stora. Mycket av den svaga utvecklingen kommer från vågen av småbolag och mikrobolag som noterades 2021. Tittar man i stället på bolag som värderats till över 1 miljard kronor vid noteringen är bilden betydligt bättre, påpekar Byström.
IPO-guiden använder ett system med 25 olika flaggor för att visa brister eller risker i ett erbjudande. Historiskt har fler flaggor också hängt ihop med sämre kursutveckling det första året.
Ett aktuellt exempel är resebolaget Avionero, som fick tio flaggor av Affärsvärlden och senare avbröt sin notering.
Byström beskriver bolaget, som funnits i drygt elva år, som mycket litet och omoget för börsen.
"Har man tagit in 50 miljoner och tjänat några hundratusen så finns det mycket som är fel i verksamheten", säger Erik Byström.
Några veckor efter Affärsvärldens granskning gick Avionero i konkurs.
Även teknikbolaget Nordamps fick ett stort antal flaggor inför sin notering.
Bolaget befinner sig fortfarande i forskningsfas och räknar, enligt sin egen plan, inte med en produkt på marknaden förrän om 2-3 år. Därmed kommer kapitalbehovet bestå.
Nordamps noterades, men aktien föll omkring 30% vid börsdebuten. Efter att emissionen bara tecknats till 91% och kursen fallit kraftigt första handelsdagen summerade Affärsvärlden totalt tio flaggor även här.
Och det bådar inte gott. Byström hänvisar till IPO-guidens historik, där bolag med så många flaggor brukar falla drygt 80% inom ungefär ett år.
Men det finns också noteringar som Byström tycker ser betydligt mer attraktiva ut.
Enligt honom finns det framför allt två typer av IPO:s som kan vara intressanta för sparare: bolag i mycket heta branscher och bolag som kommer till börsen med en tydlig rabatt jämfört med konkurrenterna.
Som exempel lyfter han Silex, verksamt inom halvledare. Aktien steg kraftigt efter noteringen.
Men när en populär notering rusar direkt uppstår också ett nytt läge, menar Byström. Han pekar på att de mest attraktiva erbjudandena ofta blir kraftigt övertecknade. Den som anmäler intresse för 100 000 kronor kan i praktiken få aktier för bara några tusen kronor.
Om aktien sedan stiger 50% första handelsdagen har värderingen direkt förändrats kraftigt.
"Så då är det ju ganska rimligt att man hellre säljer och tar hem de här tusenlapparna i vinst snarare än att köpa mer när aktiekursen har rusat i väg och värderingen kanske inte alls är så billig som man först tyckte."
Byström har själv använt strategin. Under året tecknade han både Silex och golfbolaget Dormy. I Silex sålde han efter noteringen, medan han hittills valt att behålla aktierna i Dormy.
När det återstår knappt tre månader av det här året har aktiviteten på den svenska IPO-marknaden tagit fart igen.
Byström beskriver Sverige som en ovanligt stark noteringsmarknad i ett europeiskt perspektiv och säger att han, precis som andra aktörer på marknaden, fått signaler om flera större noteringar framöver.
"Det är ganska mycket som händer nu på IPO-marknaden i Sverige. Jag tror också att vi kommer få en period nu ganska snart där flera kommer in."
Många småsparare tecknar hajpade börsnoteringar för att sälja direkt när handeln startar. Affärsvärldens analytiker Erik Byström tycker att strategin kan vara fullt rimlig. "Stiger aktien 50% första dagen är det ett helt annat bolag vi pratar om", säger Byström i Placerapodden.
Idag, 08:00
Erik Byström arbetar bland annat med Affärsvärldens IPO-guide, som sedan starten 2018 har granskat omkring 500 börsnoteringar. Genomgången visar att den genomsnittliga noteringen utvecklats omkring 10 procentenheter sämre än storbolagsindex och att endast drygt 40% har slagit index.
Samtidigt är skillnaderna stora. Mycket av den svaga utvecklingen kommer från vågen av småbolag och mikrobolag som noterades 2021. Tittar man i stället på bolag som värderats till över 1 miljard kronor vid noteringen är bilden betydligt bättre, påpekar Byström.
IPO-guiden använder ett system med 25 olika flaggor för att visa brister eller risker i ett erbjudande. Historiskt har fler flaggor också hängt ihop med sämre kursutveckling det första året.
Ett aktuellt exempel är resebolaget Avionero, som fick tio flaggor av Affärsvärlden och senare avbröt sin notering.
Byström beskriver bolaget, som funnits i drygt elva år, som mycket litet och omoget för börsen.
"Har man tagit in 50 miljoner och tjänat några hundratusen så finns det mycket som är fel i verksamheten", säger Erik Byström.
Några veckor efter Affärsvärldens granskning gick Avionero i konkurs.
Även teknikbolaget Nordamps fick ett stort antal flaggor inför sin notering.
Bolaget befinner sig fortfarande i forskningsfas och räknar, enligt sin egen plan, inte med en produkt på marknaden förrän om 2-3 år. Därmed kommer kapitalbehovet bestå.
Nordamps noterades, men aktien föll omkring 30% vid börsdebuten. Efter att emissionen bara tecknats till 91% och kursen fallit kraftigt första handelsdagen summerade Affärsvärlden totalt tio flaggor även här.
Och det bådar inte gott. Byström hänvisar till IPO-guidens historik, där bolag med så många flaggor brukar falla drygt 80% inom ungefär ett år.
Men det finns också noteringar som Byström tycker ser betydligt mer attraktiva ut.
Enligt honom finns det framför allt två typer av IPO:s som kan vara intressanta för sparare: bolag i mycket heta branscher och bolag som kommer till börsen med en tydlig rabatt jämfört med konkurrenterna.
Som exempel lyfter han Silex, verksamt inom halvledare. Aktien steg kraftigt efter noteringen.
Men när en populär notering rusar direkt uppstår också ett nytt läge, menar Byström. Han pekar på att de mest attraktiva erbjudandena ofta blir kraftigt övertecknade. Den som anmäler intresse för 100 000 kronor kan i praktiken få aktier för bara några tusen kronor.
Om aktien sedan stiger 50% första handelsdagen har värderingen direkt förändrats kraftigt.
"Så då är det ju ganska rimligt att man hellre säljer och tar hem de här tusenlapparna i vinst snarare än att köpa mer när aktiekursen har rusat i väg och värderingen kanske inte alls är så billig som man först tyckte."
Byström har själv använt strategin. Under året tecknade han både Silex och golfbolaget Dormy. I Silex sålde han efter noteringen, medan han hittills valt att behålla aktierna i Dormy.
När det återstår knappt tre månader av det här året har aktiviteten på den svenska IPO-marknaden tagit fart igen.
Byström beskriver Sverige som en ovanligt stark noteringsmarknad i ett europeiskt perspektiv och säger att han, precis som andra aktörer på marknaden, fått signaler om flera större noteringar framöver.
"Det är ganska mycket som händer nu på IPO-marknaden i Sverige. Jag tror också att vi kommer få en period nu ganska snart där flera kommer in."
Aktieanalyser
Aktieanalyser
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
0,00%
(vid stängning)
Tele2
Idag, 07:11
Tele2 i linje – preciserar prognos
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 267,60
