Brummer tillhör det svenska fondundret. Bolaget var först i Sverige med hedgefonder och redan 1996 startades fonden Zenit. Sedan dess har det gått rysligt bra och under åren har en rad nya fonder startats. Idag är bolaget inte bara Sveriges största hedgefondförvaltare utan en av Europas största aktörer.

Det totala förvaltade kapitalet uppgår till 100 miljarder kronor, varav drygt 30 procent ligger i prestigefonden, Brummer Multi-Strategy. Det är en fond-i-fond som investerar i Brummers underliggande fonder, de så kallade singelstrategifonderna.

En uttalad strategi är att identifiera duktiga förvaltarteam och låta de starta en egen fond i ett eget fondbolag  som delägs av Brummer. Sedan investerar Brummer Multi-Strategy en del av sitt kapital i fonden, normalt mellan 5 och 10 procent. Tanken är att bidraget från den nya fonden ska komplettera och förbättra avkastningen i Brummer Multi-Strategy både risk och avkastningsmässigt.

När Brummer Multi-Strategy startade 2002 ingick sex singelstrategifonder, varav Zenit, Nektar och Lynx kanske är de mest kända. Under åren har ytterligare sju fonder tillkommit. Men nu ingår bara sju fonder i Brummer Multi-Strategy.

Det betyder att sex fonder har lagts ned under åren. Av de ursprungliga sex, som får ses som stommen och garanten för fonden, är alla utom en kvar. Fonden Avenir lades ned i juli 2011. Den var alltså med länge. Det som oroar placera.nu är att de nya fonderna har kommit och gått i en allt snabbare takt.

Fonden Latitud kom med i april 2004, och åkte ut i oktober 2006. Sedan tog det ett tag innan Brummer hittade nästa team. Men i september 2008 kommer Arbor med och i oktober samma år kom Archipel med.  Archipel är fortfarande med, men Arbor åkte ut i juni 2011.

Under tiden kom även Karakoam med i Brummer Multi-Strategy, första gången fonden dök upp i månadsrapporterna var i juni 2009. Men inte heller den blev långvarig, redan slutet av 2010 åkte den ut. Första gången som fonden, Observatory, syntes i rapporterna var januari 2010. Den har dock trotsat majoriteten av nya fonder och är fortfarande med.

Det gäller dock inte de senaste två nykomlingarna, Orvent och Benros. I januari 2011 kommer Orvent med i rapporteringen. Fonden kan i det närmaste ses som ett gästspel för spararna i Brummer Multi-Strategy, för i april förra året åkte den ut. Benros klarade sig lite längre. I juni 2011 kom den med och åkte ut nu i februari. I januari utgjorde den 5,72 procent av Brummer Multi-Strategy, vilket motsvarar cirka 1 745 miljoner kronor. Det kapitalet fördelas framöver på de övriga sju fonderna.

Faktum är att över 70 procent av de nystartade fonderna har lagts ned under åren. Det är illavarslande tycker placera.nu.

Den direkta frågan man ställer sig är om ledningen på Brummer har blivit sämre på att finna skickliga förvaltarteam. Men det håller inte Klaus Jäntti, vd för Brummer & Partners och en av förvaltarna av Brummer Multi-Strategy, med om.

"Jag tycker inte att de har blivit svårare att hitta bra team, men det är självklart ett misslyckade både för oss och för teamet när vi lägger ned en fond", säger Klaus Jäntti.

Han menar också att det har skett många förändringar som inte syns utåt lika tydligt.

"Vi jobbar ständigt med våra team och under åren har vi gjort stora förändringar i våra ursprungsfonder, både när det gäller personal och inriktning. Men det syns inte utåt på samma sätt som när vi lägger ned en publik fond", säger Klaus Jäntti.

Trots den allt raskare omsättningen av nya fonder och team har Brummer inte dragit ned på takten. I höstas startade fonden Carve som investerar både aktier och räntebärande värdepapper. Fonden ingår dock inte i Brummer Multi-Strategy. Men det kommer Canosa att göra. Det är en global makrofond som väntas starta i maj.

Vi får se hur länge den blir kvar.