Prislappen på cirka 8,8 miljarder kronor i skuldfritt bolagsvärde för Nepalverksamheten ser vid en första anblick bra ut.

Det säger Lars Söderfjell, aktiestrateg vid Swedbank, till Nyhetsbyrån Direkt på måndagsmorgonen efter att teleoperatören aviserat att innehavet i nepalesiska Ncell säljs för 1.030 miljarder dollar på skuld- och kassafri basis.

Priset motsvarar en ev/ebitda-multipel på 5,0 för de senaste 12 månadernas ebitda-resultat i Ncell. Det kan ställas mot exempelvis en multipel på 7,0 för förväntat ebitda-resultat för 2016 som Deutsche Bank åsatte verksamheten när Telia aviserade sina försäljningsplaner den 17 september.

Swedbank låg därtill högre än Deutsche Bank i åtminstone värderingen av hela Eurasien-verksamheten, inklusive Nepal: medan Deutsche Bank värderade hela Eurasien till 7 kronor per aktie åsatte Swedbank verksamheten där ett värde per aktie på 15:52 kronor, varav Nepal 4:14 kronor, i en höjning till starkt köp från köp den 18 september. Försäljningspriset motsvarar knappt 2 kronor per aktie (8,8 miljarder kronor delat med 4,7 miljarder Teliaaktier).

"Ja, men med tanke på hur Teliakursen har utvecklats under senare tid tror jag att de implicita förväntningarna låg något lägre än så", säger Lars Söderfjell om detta förhållande.

Han manar sedan till besinning genom att påminna om att Telia Sonera inte har trasslat sig ur hela Eurasienverksamheten bara för att Nepal har sålts - "men det är ett bra första steg".

Resten av Eurasienverksamheten tror han blir mer komplicerat att sälja än den i Nepal, eftersom samägandet med Turkcell av Finturbolagen (där fyra av de eurasiska bolagen finns) gör det "mer stökigt" där; Nepal har sedan förvärvet varit något mer fristående.

"Givet svagheten i Teliakursen under de senaste månaderna tycker jag att man borde kunna få se en lite positiv kursreaktion i dag", avrundar Lars Söderfjell, med reservation för hur börsen i stort kommer att gå.