Ledningen för PA Resources har under flera år haft problem med att leva upp till de guidningar som de lämnat till marknaden. Tyvärr verkar de inte har lärt sig något av sina misstag.

Så sent som den 18 januari skrev PA Resources i ett pressmeddelande att den maximala produktionsnivån vid Azurite-fältet "förväntades uppnås under det första kvartalet 2010".

I bokslutskommunikén som släpptes på onsdagen låter det annorlunda. Bolaget skriver: "PA Resources kommer gradvis att öka sin produktion under första och andra kvartalet 2010 när Azuritefältet uppnår sin maximala produktionsnivå". På en annan plats i rapporten skriver bolaget även att "Azuritefältet är fullt utbyggt under andra halvåret 2010".

Slutsatsen är att Azuritefältet inte når full produktion under det första kvartalet, vilket PA Resources uppgav att det skulle göra för mindre en månad sedan. Azuritefältet är viktigt för PA Resources, fältet ska under det här året överta positionen som bolagets största producerande fält. Ur ett kortsiktigt perspektiv är förseningen därför klart negativ för aktien.

Förseningen innebär även att bolagets produktion inte stiger till 20.000 fat per dag förrän under det andra halvåret 2010. Därmed går troligen även förhoppningen om en snittproduktion på 20.000 fat under helåret 2010 upp i rök.

PA Resources har många entusiastiska aktieägare som tycker att bolagsledningen långsiktigt är duktiga på att skapa värde för sina aktieägare. Så kan det vara. Men ledningen förstör också värde för sina aktieägare genom att gång på gång inte leva upp till sina guidningar. Det drar ner trovärdigheten och skrämmer i väg potentiella investerare.

PA Resources presenterade ett ebitda-resultat på 358 miljoner kronor för det fjärde kvartalet jämfört med väntade 395 miljoner kronor enligt SME Direkt.

På börsen rasade PA Resources på onsdagen med nästan 6 procent till 23,80 kronor.