I förra veckan meddelade H&M att bolaget ska genomföra en så kallad split på 2:1. Det betyder att varje aktie delas i två. Antalet aktier i H&M kommer därmed att fördubblas. Effekten blir att att H&M:s totala värde slås ut på dubbelt så många aktier. En aktie ger alltså hälften så stor ägarandel som tidigare, därmed halveras styckpriset.

En H&M-aktie som i dagsläget kostar omkring 450 kronor kommer efter att spliten genomförts i slutet av maj bara kosta 225 kronor. Den som idag äger 100 H&M-aktier kommer automatsikt äga 200 aktier. Summan i kronor blir densamma och aktieägaren har varken blivit rikare eller fattigare.

Ändå har det en tydlig psykologisk effekt att styckpriset halveras. Och det är just vad H&M:s styrelse är ute efter. Småsparare upplever att aktien blivit billigare. Det kan se ut som bondfångeri, men avsikten är också att hålla styckpriset på en överkomlig nivå för vanligt folk.

H&M:s aktie har stigit med, håll i er, 397 000 procent sedan börsintroduktionen 1974. En aktie kostade då 375 kronor. Genom åren har H&M genomfört ett stort antal aktieuppdelningar. Om de inte hade gjort det hade en H&M-aktie i dag kostat nästan 1,5 miljon kronor. Det styckpriset hade effektivt stängt småspararna ute.

Risken med att dela upp aktierna är att aktiepriset kan bli extremt lågt om kursen faller. Ericssons aktie föll till cirka 3 kronor under hösten 2002 sedan bolaget under it-bubblan gjort aggressiva aktiesplitar i syfte att få aktien att se billig ut. Efter det har Ericsson tvingats till en så kallad omvänd split och slagit ihop aktier, vilket ökat styckpriset. Inte heller då fanns någon värdemässig effekt, syftet var bara att lyfta aktien från den illa sedda frimärksnivån.

En annan synvilla på börsen är utdelningarna. I fallet H&M blir det i år 16 kronor i utdelning per aktie (räknat på det gamla antalet aktier) med utbetalning den 7 maj.

Det finns småsparare som köper aktier alldeles inför utdelningsdatumet, inkasserar extrapengarna, och säljer aktien kort därpå. Vad många glömmer är att utdelningen för det mesta är medräknad i kursen. Därför faller ofta kursen med motsvarande belopp dagen efter utdelningen.

----

Den här artikeln är även publicerad i Dagens Nyheter den 7 mars 2010.