Banken bedömer att Axfoods vinsttillväxt kommer att dämpas kraftigt framöver samtidigt som ICA har "EPS-momentum" tillsammans med att integrationen med Apoteket Hjärtat går enligt plan. Det skriver SEB i ett morgonbrev där banken rekommenderar att sälja Axfood och köpa ICA.

Axfood väntas blandannat påverkas i högre grad av slopandet av de nedsatta sociala avgifterna för unga, enligt SEB som tror att detta kommer att påverka ebit-resultatet med 100 miljoner kronor under perioden 2016/2017.

SEB framhåller också att ICA:s kostnader för investeringarna i logistik och Apotek Hjärtat, som har tyngt resultatet i år, försvinner 2016.

Därtill tror SEB att ICA:s försäljning av fastighetsbeståndet i Norge under 2016/2017 kommer att inbringa omkring 2,5 miljarder kronor.

SEB har sedan tidigare en köprekommendationen för ICA-aktien, med riktkurs 335 kronor. Vid 10-tiden på tisdagen handlades ICA till 307:20 kronor, upp 1 procent för dagen. Under året har ICA därmed stigit marginella 0,4 procent.

Axfood handlas i sin tur till 146 kronor, vilket ger en uppgång för året på drygt 25 procent.