Unibet förtjänar en högre värdering än dagens. Rapporten för det fjärde kvartalet blev bättre än väntat, tack vare överskottet i sportvadslagningen. Börsveckan ser goda förutsättningar att förbättra marginalen inom livebetting, vilket betyder att marginalen för hela området sportvadslagning skulle kunna bibehållas kring 6 procent.

Beskedet att Unibet ska börja erbjuda externa kunder en fullständig sportspelslösning öppnar för att ledningen planerar att dela upp bolaget i två, noterar Börsveckan.

Med nuvarande resultattrend har Unibet möjlighet att nå en vinst på cirka 17 kronor per aktie för 2010, vilket ger ett p/e på 12,5 till dagens kurs. Börsveckan anser att detta är en för låg värdering för ett bolag som under lång tid växt kraftigt under hög lönsamhet och som sannolikt har flera goda tillväxtår framför sig. Lägg till att bolaget är i princip skuldfritt och ger en direktavkastning på cirka 4 procent, påpekar Börsveckan.

Academedia har fortfarande potential, trots kurslyftet på sistone. 2010 lär bli ett fortsatt bra år för området Vuxenutbildning och även gymnasieskolorna bör visa upp bättre marginaler. Vidare ser Academedias balansräkning nu bättre ut då nettoskulden sänktes med 135 miljoner kronor förra året, vilket frigör medel för återköp av aktier eller, troligare, fler förvärv som ökar vinsttillväxten, skriver Börsveckan.

Duni ser allt mer lockande ut, med stabil rörelse och stadiga resultatlyft. 2009 blev ett lyckat år, med tanke på de tuffa marknadsförhållandena och Duni kunde visa ökad underliggande lönsamhet, stärkt kassaflöde och därmed minskad skuldsättning. Bolaget må aldrig bli en tillväxtraket men marginalerna kan överraska positivt 2010, enligt Börsveckan.

Beijer Alma kom med ett utmärkt bokslut, med tecken på att affärsområdet Habia håller på att kravla sig ur lågkonjunkturens grepp och då Lesjöfors visade en mycket imponerande avslutning på året. Sammantaget kunde koncernen visa upp en stark marginal och även balansräkningen stärktes. Konsensus pekar på 7:20 kronor i vinst per aktie för 2010 och det ger p/e 14,3 vilket är lågt för ett bolag som klarar lågkonjunkturen med glans, skriver Börsveckan.

Raysearch ser också lovande ut för 2010. Bolaget har en bredd i försäljningen, en bevisligen stark produkt samt hög lönsamhet vilket ger mycket goda förutsättningar.

Om bolaget växer med cirka 50 procent och bibehåller lönsamheten landar man på en vinst om cirka 1:70 kronor, vilket ger ett p/e på cirka 23 till dagens kurs. Detta är lågt om man ser till den höga tvåsiffriga tillväxten, skriver Börsveckan som tycker att det finns mer att hämta i aktien.

Cision måste få ordning på sin rörelse i Europa igen. Allt kan inte skyllas på lågkonjunkturen utan en del pekar på strukturproblem, något som bolaget försöker komma till rätta med, genom att, i Börsveckans ord, svälta sig till lönsamhet. Det finns tecken på att denna taktik, med krympt verksamhet och renodling, funkar.

"Den som köper nu och tecknar, kommer in i Cision till snittkurs 4:65 kronor. P/e-tal 7 på en vinstnivå som bygger på föga mer än att Cision osentimentalt lämnar de olönsamma delarna är ganska attraktivt", skriver Börsveckan.

Diamyd har fått en välförtjänt uppvärdering sedan september, med stöd av ett positivt nyhetsflöde. I februari har dock kursen fallit tillbaka kraftigt men detta är inte drivet av så mycket fundamenta som generell svaghet i sektorn, enligt Börsveckan som tycker att aktien är den i sektorn som har bäst förutsättningar.

Trelleborg har gått starkt på börsen och levererar bra resultat men trots detta handlas aktien till en ganska rejäl rabatt mot sektorkollegorna. Börsveckan tycker rabatten är för hög och ser chans att Trelleborg överraskar positivt är stor.

Vad gäller avvaktarekommendationerna kan man sammanfatta Börsveckans inställning med att Nobia har mer att bevisa och Nordnets bokslut inte övertygade.

----

Visste du att Börsveckans prenumeranter kan läsa tidningen redan på söndagen på internet? För info om prenumeration, klicka här.