Vid full anslutning leder erbjudandet till en utspädning för Sheltons befintliga aktieägare om cirka 49,8 procent.
Styrelsen i Shelton anser att det finns industriella och finansiella motiv till affären, skriver bolaget.
Shelton har en licensportfölj med växande produktion och betydande prospekteringspotential offshore i Ukraina.
Transaktionen ger, genom Petrogrands kassa, finansiella medel att realisera potentialen i tillgångsportföljen och att tillvarata de expansionsmöjligheter som olje- och gasmarknaden erbjuder.
Dessutom förväntas likviditeten i Shelton-aktien öka och bolagets position på finansmarknaden stärkas.