I Tokyo backade börsen med ett par procent och även i Seoul och Sydney syntes röda siffror, medan börserna i Hongkong och Fastlandskina höll stängt då det kinesiska nationaldagsfirandet inleddes på fredagen.

"Man kan diskutera om det verkligen är stagflation, men bakgrunden när det gäller tillväxt och inflation verkar ha skiftat och blivit mindre gynnsam", sade Rob Carnell, analyschef för Asien-Stillahavsområdet vid ING i Singapore, till Reuters.

Sentimentet vid Japans större tillverkningsindustrier förbättrades annars under den senaste tremånadersperioden, enligt Bank of Japans Tankan-rapport. Index för stora företag inom tillverkningsindustrin steg till 18 under det tredje kvartalet jämfört med 14 föregående kvartal.

En av de största förlorarna i Nikkei 225 var Konami, producent av arkadspel och videospel, som föll hela 8 procent. Bolagets spel Efootball 2022 fick ett mycket negativt mottagande då det släpptes på torsdagen och har kritiserats hårt på sociala medier.

Shippingföretaget Nippon Yusen var en annan förlorare, minus 2,5 procent.

"Det är en större korrektion på väg i rederisektorn, där särskilt de japanska rederierna har fallit", sade Sydbanks senioranalytiker Mikkel Emil Jensen till Marketwire.

Andra japanska rederier som Kawasaki Kisen Kaisha och Mitsui OSK Lines har också fallit kraftigt och är ned i trakterna av 25 procent för veckan.

Fast Retailing, ägare till modekedjan Uniqlo, backade cirka 4,5 procent. Bland de relativt fåtaliga vinnarna i Nikkei 225 fanns i stället e-handlaren Rakuten, som stärktes drygt 3 procent. Rakuten uppgav på torsdagen att bolaget förbereder sig för att låta notera sin onlinebank.

I Seoul backade Samsung Electronics (minus 1,5 procent) och chiptillverkaren SK Hynix (ned 3 procent). Även biltillverkaren Hyundai Motor handlades lägre, nära 4 procent. Indexet Kospi backade drygt 1,5 procent.

Även i Sydney handlades börsen ned, men vissa reserelaterade bolag stod emot nedgångarna sedan Australiens premiärminister Scott Morrison meddelat att landet åter öppnar för internationellt resande i november. Flygbolaget Qantas var upp 1 procent och onlineresebyrån Webjet steg nära 2 procent.

Marknadstemperatur kl 7.20

==============================================================

                            kl 07:20 Sedan 31/12

Nikkei 225                  -2,2% - +5,0%

Hongkong Hang Seng STÄNGT - -9,9%

Kinas Shanghai Comp STÄNGT - +2,7%

Australia S&P/ASX200 -1,8% - +9,3%