Det är positivt för Volvo-aktien om Renault hittar en stark industriell aktör som är beredd att ta huvudansvaret för utvecklingen av Volvo. I bästa fall skulle en industriell aktör kunna vara beredd att betala en premie ovanpå på Volvos nuvarande aktiekurs.

Problemet är att det antagligen är väldigt svårt att för Renault att hitta någon industriell spelare i västvärlden som är beredd att hosta upp närmare 30 miljarder kronor för 21 procent av aktierna i Volvo.  Troligen finns det större intresse och finansiella muskler i Asien för att köpa en storpost i Volvo, men frågan är om Renault vill sälja aktierna till en sådan spelare.

Investmentbolaget Investor har pekats ut som en köpare av Renaults post i Volvo. Wallenbergarnas investmentbolag kan efter alla år som storägare i Scania klassas som en industriell aktör med stor insikt i transportindustrin, och trots att Investor inte längre äger några aktier i Scania så sitter vd Börje Ekholm och Peter "Poker" Wallenberg fortfarande i Scanias styrelse.

Investor sålde sina aktier i Scania till Volkswagen på toppnivåer i mars år 2008, Scanias aktie står nu cirka 50 procent lägre än då. Att köpa Volvo och stiga in i lastbilsindustrin igen nu när aktierna pressas av en låg efterfrågan kan snabbt visa vara ett klipp och en genial affär för Investor.

Familjen Wallenberg ville redan 1999 bli storägare i Volvo. När Volvo försökte köpa Scania sålde Investor sina Scania-aktier till Volvo. Meningen var att Investor skulle återinvestera en stor del av likviden i Volvo-aktier. Till slut stoppades samgåendet mellan Volvo och Scania av EU:s konkurrensmyndigheter.

Investor har en stark balansräkning och borde därmed ha finansiella möjligheter att köpa Renaults post i Volvo, även om det självklart skulle vara en mycket stor affär. Bolagets övre tak för skuldsättningen är 25 procent och i nuläget är investmentbolaget nästan helt skuldfritt. Om Investor köper posten är vår bedömning att det är klart positivt för Volvos aktieägare. Investor har dock aldrig kommenterat spekulationerna om bolagets intresse för Renaluts Volvo-post.

Några som knappast skulle gilla ett scenario där Investor blir huvudägare i Volvo är Industrivärden som i dag är näst största ägare i Volvo. Investmentbolagen konkurrerar redan om makten i telejätten Ericsson. Till skillnad från Investor har Industrivärden inte finansiella möjligheter att köpa Renaults post i Volvo, trots konvertibelemissionen som genomfördes i början av året.

Det sämsta scenariot för Volvos aktieägare är att Renault blir finansiellt pressade och dumpar aktierna i Volvo till höst bjudande på marknaden. Det skulle definitivt pressa Volvos aktiekurs. Vi bedömer dock att risken för detta är liten. Det ska väldigt mycket till för att Renault ska sälja den redan pressade Volvo-aktien med en ytterligare stor rabatt.

Det kan fortfarande hinna rinna mycket vatten under bron innan Renault sålt sina Volvo-aktier. Men ett avslut är betydligt mer troligt sedan Renaults vd bekräftat att innehavet i Volvo inte är strategiskt.