Fonden Carnegie Strategifond steg 3,64 procent i mars. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,84 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarteamet bestående av John Strömgren, Simon Blecher och Niklas Edman.

"Mars fortsatte i dur, där Stockholmsbörsen SBX steg med fem procent under månaden, samtidigt som riskaptiten fortsatt var stark i kreditmarknader", inleder förvaltarna.

Antalet förväntade räntesänkningar har under året förändrats fort vilket förvaltarna menar påverkar sentimentet på börsen. Trots sjunkande förväntningar på räntesänkningar gick fastighetssektorn starkt under månaden, delvis drivet av förbättringar i emissionsmarknaden.

Samtidigt har särskilt vissa tillgångar handlats dyrt under månaden, vilket gjort förvaltarna mer selektiva i allokeringen. Vid slutet av mars uppgick andelen aktier till 58 procent och en ökad andel investment grade.

"Portföljens krediter har bidragit starkt till fondens avkastning under året, drivet av en minskad spread samt en hög löpande avkastning, och vi ser fortsatt stor fördel att ha möjlighet att investera i alla delar av kapitalstrukturen."

Under månaden presenterade H&M en stark rapport för det första kvartalet i bolagets brutna räkenskapsår. Marginalerna stärktes och målet om en rörelsemarginal om över 10 procent för helåret upprepades.

Vidar skriver förvaltarna att Cibus förlängde delar av sin kapitalstruktur där fonden rullade en del av den existerande volymen.

"Vi gillar bolagets exponering mot dagligvarufastigheter, samtidigt som den löpande avkastningen är hög på åtta procent, varför vi hellre äger krediten än aktien", skriver förvaltarna.

Gällande portföljaktiviteten investerade fonden i Synsam och Paradox och rullade sin exponering i Stillfront och Crayon.

De största aktieinnehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Investor, Essity och Lifco med portföljvikter om 7,8, 4,5 respektive 3,4 procent.

Fonden hade störst geografisk exponering mot Sverige med en portföljvikt om 79,4 procent, följt av Norge och Danmark med exponeringar om 7,2 respektive 3,5 procent.

Räntedurationen uppgick till 0,9 år och kreditdurationen till 2,4 år. Aktievikten uppgick till 58,8 procent medan ränteportföljen stod för 41,2 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.