Fonden Alfred Berg Global Corporate Enhanced Index R (HSEK) minskade 1,40 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 1,45 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,16 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,13 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Larsson och Magnus Vatne Nybø.

Avkastningsutvecklingen för företagsobligationer med god kreditvärdighet, Investment Grade, var negativ i juli 2026. För globala Investment Grade-företagsobligationer steg den underliggande räntenivån med 0,25 procentenheter till 4,93 procent, medan kreditspreadarna mot statsobligationer ökade med 2 baspunkter till 79 baspunkter.

I det dollardenominerade segmentet steg räntenivån med 0,26 procentenheter till 5,46 procent och kreditspreadarna ökade med 3 baspunkter till 79 baspunkter. I det eurodenominerade segmentet steg räntenivån med 0,28 procentenheter till 3,72 procent, samtidigt som kreditspreadarna minskade med 1 baspunkt till 77 baspunkter.

Avkastningen var sammantaget negativ under månaden, främst till följd av högre underliggande räntenivåer.

Europeiska centralbanken lämnade den 23 juli inlåningsräntan oförändrad på 2,25 procent. Beslutet var enhälligt, även om vissa ledamöter övervägde en höjning. ECB behöll sin databeroende strategi från möte till möte utan vägledning om den framtida räntebanan.

Federal Reserve lämnade den 29 juli styrräntan oförändrad i intervallet 3,50-3,75 procent. Beslutet fattades med röstsiffrorna 9-3, där tre regionalbankschefer förespråkade en höjning med 25 räntepunkter.

Under juli låg kreditspreadarna nära historiska bottnar, samtidigt som utvecklingen var mer tudelad. Eurosegmentet stramade något medan dollarsegmentet gick isär, främst inom teknik och lång löptid. Högre statsräntor lyfte samtidigt totalräntan.

Under månaden genomfördes en portföljrebalansering för att implementera modellportföljen i samband med inflöden. Vid månadsskiftet var fondens duration 5,62, vilket även var nivån för jämförelseindex.

Portföljräntan, viktad i respektive lokal valuta, var 5,09 procent i fonden och 4,90 procent i jämförelseindex. Valutasäkrat till svenska kronor var portföljräntan 3,45 procent, jämfört med 3,34 procent för jämförelseindex.

Framöver anges ett varaktigt högre oljepris och högre realräntor som risker för lång Investment Grade-duration. Även ett växande utbud inom AI och hyperscalers anges som en risk för bredare spreadar inom TMT och spridning till den bredare kreditmarknaden.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.