DNB Carnegie sänker sitt motiverade värde för konsult- och utbildningsbolaget BTS till 145-200 kronor från tidigare 150-205 kronor efter att ha justerat ned prognosen för ebita 2026 med 3 procent. Sänkningen beror främst på en försiktigare syn på den kortsiktiga resultatutvecklingen inom Other Markets, särskilt Sydostasien, skriver DNB Carnegie i en uppdragsanalys.

Inför andra kvartalet räknar analyshuset med i stort sett oförändrad organisk tillväxt och en ökning av rapporterad ebita med 8 procent jämfört med året före. Förbättrad utveckling i Nordamerika, stabil leverans i Europa och AI-relaterade kostnadsbesparingar väntas ge stöd, medan problemen inom Other Markets dröjer sig kvar. DNB Carnegie ser samtidigt potential för att flera tidigare motvindar ska avta under andra halvåret.

Det nya värderingsintervallet motsvarar en ev/ebita-multipel på 10-13,5 gånger för 2026. För att BTS ska värderas närmare sitt historiska genomsnitt på 13,5 gånger framåtblickande ebita krävs enligt DNB Carnegie förbättrat genomförande och en återgång till högre tillväxt i den nordamerikanska verksamheten.

BTS publicerar sin Q2-rapport den 14 augusti.

Reno Santic
Nyhetsbyrån Finwire
https://twitter.com/finwire
newsroom@finwire.se