Fonden Carnegie All Cap A steg 0,83 procent i augusti. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,96 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Anna Strömberg och Viktor Henriksson.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att Stockholmsbörsen steg med omkring 2,5 procent i augusti, med fortsatt god riskaptit trots betydande kurssvängningar.

Rapportsäsongen beskrivs ha gett stöd åt marknaden, där flera svenska verkstadsbolag överträffade förväntningarna. Särskilt den starka orderingången stärkte bilden av en gradvis förbättrad global industrikonjunktur, enligt förvaltarna.

"Bolag med exponering mot datacenter fortsatte att rapportera stark försäljning och orderingång, samtidigt som försvarsrelaterad tillväxt börjar få genomslag i ett bredare perspektiv", skriver förvaltarna.

Även internationellt var augusti en stark börsmånad, med fortsatt god utveckling för amerikanska teknik- och AI-bolag. Samtidigt syntes en viss rotation från amerikansk teknik mot europeiska och svenska aktier, där lägre värderingar och större exponering mot en förbättrad global industrikonjunktur lockade investerare.

Gällande fondens utveckling bidrog Astra Zeneca negativt till fondens relativavkastning, främst till följd av spekulationer om ett potentiellt förvärv av Bristol Myers Squibb. Marknaden reagerade skeptiskt, mot bakgrund av en generell försiktighet kring stora förvärv inom läkemedelssektorn där höga premier och betydande finansiella åtaganden kan väga tyngre än de långsiktiga synergierna.

Även Volvo utvecklades svagt i augusti, då oro för en normalisering av den globala lastbilsmarknaden efter flera starka år tyngde aktien. Förvaltarna ser dock fortsatt stöd i bolagets goda lönsamhet, starka balansräkning, höga kassaflöde och ledande marknadspositioner.

På vinnarsidan återfanns Hexagon och SKF, där det förstnämnda bolaget fortsatte upp efter en stark rapport med 12 procents organisk tillväxt, goda marginaler och kraftigt förbättrat kassaflöde, vilket flyttade fokus mot bolagets underliggande tillväxt och lönsamhet.

SKF gynnades samtidigt av ökad tilltro till effektiviseringsarbetet och förbättrad lönsamhet. Den planerade separationen av Automotive innebär viss kortsiktig osäkerhet, men väntas samtidigt renodla industriverksamheten och tydliggöra dess långsiktiga potential.

Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Volvo, Atlas Copco och SEB med portföljvikter om 8,1, 7,2 respektive 6,0 procent.

Gällande den geografiska fördelningen utgjorde Sverige den största marknaden med en vikt på 84,1 procent, följt av Schweiz och Storbritannien med 5,6 respektive 4,2 procent.

Sektormässigt fanns den största exponeringen mot industri och hälsovård.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.