Fonden Carnegie Strategifond steg 0,80 procent i augusti. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,20 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarteamet bestående av John Strömgren, Simon Blecher och Niklas Edman.

Förvaltarna skriver inledningsvis att augusti präglades av ett fortsatt konstruktivt börsklimat, men också av viss oro kring inflation och räntor till följd av det geopolitiska läget.

Rapportsäsongen beskrivs samtidigt ha visat att välskötta bolag med starka kassaflöden står emot en skiftande konjunktur väl, även om höga värderingar på flera håll ökar känsligheten för besvikelser.

"Trots omvärldsoro och volatilitet i räntor och oljepris, är vi fortsatt övertygade om att tålamod över tid och tid i marknaden över tajming är ett vinnande koncept", skriver förvaltarna.

Sampo rapporterade ett starkt kvartal med fortsatt stabil underwriting, stark kapitalposition och kapitalåterföring. Aktien har tidigare pressats av oro kring AI-relaterad disruption och ett danskt domstolsbeslut om arbetsskadeersättning, men verksamheten har hittills påverkats begränsat. Förvaltarna bedömer att detta börjar återspeglas i aktiekursen, men ser fortsatt uppsida innan bolagets underliggande styrka är fullt inprisad.

Vidare rapporterade Synsam en stark organisk tillväxt, högre ebit och fortsatt goda kassaflöden. Prenumerationsaffären växer snabbt samtidigt som bolaget tar marknadsandelar i Norden.

"Aktien har varit svag länge, men den operationella utvecklingen är bättre än kursgrafen antyder, och vi ser fortsatt en attraktiv kombination av defensiv konsumtion och långsiktig marginalpotential."

Fondens kreditinnehav beskrivs samtidigt ha gynnats av den starka riskaptiten, samtidigt som bolagsrapporterna signalerade en förbättrad omvärld och en gradvis starkare byggkonjunktur med fler projekt och ökad investeringsvilja.

Den högre volatiliteten i marknadsräntorna har även gjort vissa fastränteobligationer mer attraktiva efter en svagare period sedan räntebotten 2024/2025. Förvaltarna bedömer fortsatt att kreditmarknaden generellt är högt värderad, men ser selektiva möjligheter när aktiviteten på nyemissionsmarknaden tar fart efter sommaren.

Gällande den geografiska fördelningen var fonden tyngst exponerad mot Sverige med 72,5 procent, följt av Norge och Finland med 10,1 respektive 5,7 procent.

Fondens tre största aktieinnehav vid månadsskiftet var Skanska, Atlas Copco och Investor med portföljvikter om 4,0, 4,0 respektive 3,8 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.