Fonden Delphi Global minskade 5,04 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,92 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 8,86 procent och är därmed sämre än index som har ökat 14,10 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarduon Ivar Harstveit och Karl Frederik Hellberg.

Förvaltarna skriver inledningsvis att juli blev en turbulent månad när konflikten med Iran åter eskalerade samtidigt som optimismen kring AI försvagades. Störningar i fartygstrafiken bidrog till ett tydligt stigande oljepris, medan oro kring AI-relaterade teknikaktier pressade framför allt Nasdaq.

Marknadsutvecklingen skilde sig samtidigt mellan regionerna, där Hang Seng steg 13,5 procent och Stoxx 600 med 1,3 procent, medan S&P 500 var nära oförändrat och Nasdaq föll 6,6 procent.

Teknik- och halvledaraktier återfanns i botten, samtidigt som tidigare svaga aktier återhämtade sig. Efter den mycket starka utvecklingen under första halvåret med en uppgång på runt 100 procent, vände halvledarsektorn kraftigt ned, där SOX-index föll nästan 23 procent från toppen i juni.

"Utlösarna var bland annat oro kring värdering efter en lång uppgång, rädsla för avkastningen på stora AI-investeringar och lanseringen av nya kostnadseffektiva kinesiska AI-modeller", skriver förvaltarna.

Vidare lämnade Fed räntan oförändrad för femte mötet i rad, även om tre ledamöter förespråkade en höjning. Samtidigt var bolagens fundamenta starka, med den högsta vinsttillväxten sedan 2021, enligt förvaltarna. På aktiemarknaden skedde dessutom en tydlig rotation från högt värderade teknikaktier till finans, industri, värdeaktier och småbolag.

Oceaneering International var fondens främsta positiva bidragsgivare efter en stark kvartalsrapport som överträffade förväntningarna och ett nytt försvarskontrakt inom autonoma undervattensfarkoster. Men även Illumina bidrog positivt till fondens utveckling efter starka kvartalssiffror och ett positivt sentiment för aktier relaterade till bioteknik och hälsovård.

I övrigt bidrog fondens övervikt inom hälsa och energi samt undervikt inom teknik positivt under juli. En begränsad AI-exponering och ökad vikt i defensiva sektorer dämpade nedgången, men månaden beskrivs ändå ha varit utmanande då tidigare starka trendaktier föll samtidigt som tidigare pressade aktier återhämtade sig.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Nvidia, Apple och Alphabet med portföljvikter om 7,5, 4,8 respektive 4,5 procent.

Geografiskt var fonden främst exponerad mot USA, Japan och Österrike, med portföljvikter om 67,4, 4,6 respektive 3,5 procent.

De största sektorerna var samtidigt IT, finans och industri med vikter om 30,4, 17,7 respektive 16,9 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.